醫(yī)學影像板塊概念股有哪些啊?2022最新醫(yī)學影像龍頭股一覽表
日期:2022-08-20 17:36:29 來源:互聯網
行情回顧:本周申萬醫(yī)藥生物板塊指數上漲0.75%,跑輸滬深300 指數0.07%,醫(yī)藥龍頭股板塊在申萬行業(yè)分類中排名25 位;年初至今申萬醫(yī)藥生物板塊指數下降19.2%,較滬深300 指數跑輸4.1%,在申萬行業(yè)分類中排名27 位。本周漲幅前五的個股為浩歐博(+20.81%)、迪瑞醫(yī)療龍頭股(+20.34%)、國新健康(+18.73%)、科華生物(17.94%)、康拓醫(yī)療(+15.84%)。
醫(yī)學影像產業(yè)鏈概念股專題:核心部件高壁壘構筑高集中格局,上游國產化加速突破。從全球格局看影像行業(yè)頭部壟斷特征顯著,醫(yī)學影像設備屬于為數不多的高壟斷高集中度細分子行業(yè),根據西門子2018 年公布數據,GPS 醫(yī)療(GE、Philips、Siemens)三家份額全球占比68%以上,在高端的Advanced Therapies CR3 更是高達80%。產業(yè)鏈縱向看:全球關鍵核心部件大多集中在GPS 及少數第三方廠商手中,目前僅少數國產整機廠商及第三方上游部件商實現自研自產,高端產品核心零部件絕大部分依賴進口,上游的壟斷造就全球影像設備高度集中的格局。產業(yè)鏈對比看:國產替代中游整機先行,上游核心部件國產廠商技術替代滯后。國內廠商盈利薄、成長慢、中低端的原因幾何?國內整機生產過程更多為組裝集成,高采購成本壓縮國內影像企業(yè)空間,采購受限制約高端化,中低端加速競爭,進一步弱化公司盈利能力,國產企業(yè)打破GPS 壟斷及提高盈利的關鍵一環(huán)就是核心部件的突破甚至創(chuàng)新。國內以聯影醫(yī)療為代表的整機廠商正跨越集成階段,國產第三方部件廠商也逐步形成對影像供應鏈的賦能,加速布局上游核心部件,實現核心部件(如CT 探測器、球管、高壓發(fā)生器、超導磁體、超聲換能器等)的加速突破。
投資策略及配置思路:本周申萬醫(yī)藥生物板塊指數上漲0.75%,跑輸滬深300 指數0.07%,在申萬行業(yè)分類中排名25 位。醫(yī)藥板塊仍然處于底部區(qū)域,值得戰(zhàn)略性重點配置:1)醫(yī)藥已充分調整且估值底部:21M7 至今,板塊已調整1 年,調整幅度超30%,目前TTM 估值板塊為24 倍,處于歷史底部區(qū)間;2)全基嚴重低配:非醫(yī)藥主題基金(即全基)對醫(yī)藥持倉已從2020Q2 的13.7%降至2022Q2 的6.6%,創(chuàng)5 年新低,從近10 年維度看也是很底部區(qū)域;3)醫(yī)保緩解:結余顯著提升,政策穩(wěn)定或邊際改善:20-21 年醫(yī)保收入增速超支出增速,22M1-6 收入1.52萬億+7.7%,支出1.10 萬億-0.01%,累積結余4.03 萬億元,壓力有所緩解。此外帶量采購/醫(yī)保談判常態(tài)化,續(xù)約規(guī)則清晰化,政策穩(wěn)定且有邊際改善趨勢;4)疫情防控:當前國內疫情雖所有散發(fā),但隨著防疫政策和抗疫工具包(檢測、疫苗、藥物和醫(yī)療)的完善,我們認為國內就診和消費復蘇非常明確。當前我們認為醫(yī)藥仍處于底部震蕩區(qū)間,部分板塊投資價值依然明顯,值得全基戰(zhàn)略性重點配置。同時醫(yī)藥板塊即將進入半年報集中披露階段,高成長、低估值板塊值得重視。我們建議重點方向具體如下:
一、中藥板塊配置價值凸顯:受中國中藥中報業(yè)績大幅低于預期影響,配方顆粒板塊出現大幅下滑行情,我們預計配方顆粒國標備案和切換工作于2022H1 完成大部分,看好下半年開始啟動放量行情;疫情影響逐步減輕,消費中藥板塊業(yè)績有望持續(xù)向好,建議關注:太極集團、紅日藥業(yè)、中國中藥、華潤三九、同仁堂、以嶺藥業(yè)、昆藥集團和健民集團等。
二、消費醫(yī)療板塊:本輪疫情對消費Q2 影響已price in,本輪疫情緩解后泛消費需求將快速復蘇,為下半年明確主線:消費醫(yī)療重點關注:1、眼科醫(yī)療服務及產品:
愛爾眼科、普瑞眼科、何氏眼科、歐普康視和愛博醫(yī)療;2、布局醫(yī)美龍頭股板塊醫(yī)藥公司:華東醫(yī)藥、長春高新;3、家用器械,如CGM:三諾生物、魚躍醫(yī)療;4、常規(guī)疫苗接種恢復:智飛生物、萬泰生物和百克生物;5、其他:新諾威、泰恩康等;三、聯影即將上市提升創(chuàng)新藥械關注度:聯影醫(yī)療即將上市,擁有高關注度,有望帶動整個創(chuàng)新藥械板塊的關注度。已深度調整+板塊基本面改善及政策邊際改善, 創(chuàng)新器械建議關注:海泰新光、開立醫(yī)療龍頭股、澳華醫(yī)療和三諾生物等;創(chuàng)新藥建議關注:恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、信達生物、榮昌生物、貝達藥業(yè)、康方生物和海創(chuàng)藥業(yè)等;同時二級市場回暖將帶動一級投融資復蘇,同時疊加中報季,CXO 建議關注:
藥明康德、藥明生物、博騰股份、百誠醫(yī)藥和陽光諾和等。
本周投資組合:智飛生物、華東醫(yī)藥、長春高新、太極集團龍頭股、魚躍醫(yī)療和振德醫(yī)療。
八月投資組合:邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、愛爾眼科、智飛生物、振德醫(yī)療和太極集團。
風險提示:行業(yè)需求不及預期;上市公司業(yè)績不及預期;市場競爭加劇風險。
數據推薦
最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構龍頭股關注度行業(yè)關注度股票綜合評級首次評級股票
相關推薦: