核心觀點

 

    　　八月份以來國際油價繼續(xù)下行，主要是海外市場概念股擔心經濟衰退和通脹的影響，本周國際油價整體繼續(xù)下跌，WTI 原油均價格為88.0 美元/桶，較上周均價下跌2.0 美元；布倫特原油均價為93.7 美元/桶，較上周均價下跌3.9 美元。

 

    　　OPEC 及其減產概念股同盟國8 月份減產目標符合預期,市場對全球經濟衰退繼續(xù)蔓延和能源需求下降的擔憂增強，國際油價整體大幅下行，我們認為近期國際原油價格將在90-100 美元/桶之間震蕩。近期，由于國內高溫天氣影響，四川等省份電力供應緊張，工業(yè)硅龍頭股、黃磷等高能耗化工產品價格大幅上漲，同時拉動下游產業(yè)鏈價格上行，我們預計由于短期部分省份電力供應仍較緊張，產品價格有望繼續(xù)上漲。近期我們重點看好EVA、生物柴油、三氯蔗糖、三氯氫硅等投資方向，同時看好輪胎行業(yè)的景氣度持續(xù)復蘇，長期關注未來PVB 在BIPV 等領域的加速拓展。受益于光伏需求拉動，EVA 價格有望在三季度持續(xù)上漲，未來有望成為2-3 年的光伏上游輔材瓶頸，重點推薦【東方盛虹】【聯泓新科】和【榮盛石化】。隨著多套多晶硅裝置的投產，大幅拉動了三氯氫硅的需求，我們看好三氯氫硅價格底部上漲，重點推薦【三孚股份】。近期國內地溝油價格快速回落，國內生物柴油企業(yè)盈利持續(xù)擴大，同時海外未來混摻比例有望繼續(xù)提升，持續(xù)看好生物柴油景氣度提升，重點推薦【卓越新能】。鋰電炭黑中高端產品價格可達15 萬元/噸以上，但國產化率很低，未來國產化空間及市場增長空間巨大，重點推薦【黑貓股份】。

 

    　　近期海運概念股費持續(xù)回落，同時輪胎企業(yè)原材料成本高位回落，行業(yè)景氣度反轉，我們重點推薦【森麒麟】和【賽輪輪胎】。同時，我們建議重點關注確定性較強的高成長公司，如皖維高新(光學PVA 及光伏PVB)、三孚股份(光伏級三氯氫硅、電子級三氯氫硅等)、興發(fā)集團(精細磷化工)、黑貓股份(特種導電炭黑)、金禾實業(yè)(三氯蔗糖)、廣匯能源（煤炭及天然氣）、聯泓新科(新能源材料)和百龍創(chuàng)園(阿洛酮糖)等個股。

 

    　　重點數據跟蹤

 

    　　價格漲跌幅：本周化工產品價格漲幅前五的為TDI（8.98%）、硬泡聚醚（8.00%）、軟泡聚醚概念股（6.36%）、陰離子表面活性劑（5.89%）、滌綸短纖（4.01%）；本周化工產品價格跌幅前五的為醋酸乙烯（-11.22%）、丁二烯（-10.82%）、PC（-9.09%）、磷酸一銨（-7.49%）、苯胺（-4.87%）。

 

    　　價差漲跌幅：本周化工產品價差漲幅前五的為錦綸6 切片（350.14%）、錦綸龍頭股7 切片（350.14%）、PTA（98.40%）、己二酸（53.69%）、硬泡聚醚（41.15%）；本周化工產品價差跌幅前五的為BDO（順酐法）（-475.00%）、軟泡聚醚（-101.28%）、環(huán)氧樹脂概念股（-62.63%）、磷酸一銨（-25.91%）、醋酸乙烯（-23.80%）。

 

    　　風險提示：國際原油價格大幅波動；海外疫情控制龍頭股不力導致復蘇低于預期等。

 

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