重點子行業(yè)觀點

 

    1）半導(dǎo)體設(shè)備概念股：半導(dǎo)體設(shè)備龍頭業(yè)績超預(yù)期增長，并疊加半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)概念股整體國產(chǎn)化，繼續(xù)看好半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)穿越全球芯片周期的投資機會。中微公司22H1 收入19.72 億元，同比增長47.3%，訂單金額為30.57 億元，同比增長61.83%，且已形成CCP+ICP+ALE+LPCVD+ALD+EPI+MOCVD 七大類產(chǎn)品平臺化布局。拜登正式簽署《芯片與科學(xué)法案》后，8 月12 日，美國BIS《聯(lián)邦公報》披露一項新增的出口限制，即對具有GAA 結(jié)構(gòu)的EDA/ECAD、以金剛石和氧化鎵為代表的超寬禁帶半導(dǎo)體材料、包括壓力增益燃燒（PGC）在內(nèi)的四項技術(shù)實施新的出口管制。

 

    2）工程機械：下半年銷量降幅有望繼續(xù)收窄，邊際變化將帶來反彈機遇。2022年7 月份中國工程機械市場指數(shù)（CMI）為96.55，同比降低12.18%，環(huán)比降低5.49%。7 月份中國工程機械市場指數(shù)同比降幅收窄3.72 個百分點，環(huán)比降幅擴大3.64 個百分點，表明國內(nèi)工程機械市場受高溫、汛期和疫情反復(fù)等影響導(dǎo)致終端工程開工不足，但同比降幅短期內(nèi)會繼續(xù)收窄。推薦三一重工、恒立液壓、中聯(lián)重科等。

 

    3）機器人及通用自動化：小米搶先發(fā)布人形機器人“CyberOne”，工信部將加快實施“機器人+”應(yīng)用行動。中國1-6 月工業(yè)機器人產(chǎn)量達20.2 萬臺，同比下降11.2%， 6 月產(chǎn)量達4.6 萬臺，同比上升2.5%，環(huán)比增長26%，Q3 工業(yè)機器人產(chǎn)銷有望修復(fù)。近期ABB、庫卡發(fā)布的2022 年H1 財報中，訂單量大幅上漲。關(guān)注中大力德、綠的諧波、禾川科技、昊志機電、億嘉和、埃斯頓等。

 

    4）激光設(shè)備：激光技術(shù)在先進封裝、Micro LED、動力電池、光伏電池片中應(yīng)用增加。Micro LED 技術(shù)難點巨量轉(zhuǎn)移、紅光效率、微顯示全彩化仍在攻克過程中并取得了一定成效。目前，利亞德、大族激光、德龍激光均在攻克巨量轉(zhuǎn)移。

 

    建議關(guān)注德龍激光、帝爾激光概念股、海目星、聯(lián)贏激光、大族激光。

 

    5）鋰電設(shè)備：寧德時代加碼歐洲市場，PET 銅箔產(chǎn)業(yè)化進程加快。寧德時代擬投資不超過73.4 億歐元在匈牙利建設(shè)產(chǎn)能100GWh 的電池產(chǎn)業(yè)基地項目來及時響應(yīng)歐洲的電池需求。PET 銅箔顯著提升電池性能且成本優(yōu)勢顯著，上游材料PET 薄膜以雙星新材為主，設(shè)備端東威科技水平鍍銅設(shè)備發(fā)展迅速，其磁控濺射設(shè)備概念股預(yù)計2022 年下半年生產(chǎn)出設(shè)備并逐步量產(chǎn)。建議關(guān)注雙星新材、東威科技。

 

    6）光伏設(shè)備：HJT 效率改進難抵光伏輔材銀漿成本高，降本迫在眉睫電鍍銅環(huán)節(jié)設(shè)備靜待機遇。異質(zhì)結(jié)降本之主要路徑銅電鍍和薄片化正在進行中，而Topcon 規(guī)劃產(chǎn)能超預(yù)期增加，異質(zhì)結(jié)與Topcon 的技術(shù)路線之爭仍在持續(xù)。本月全球硅料有效月度供應(yīng)量約7.2-7.3 萬噸，8 月理論月度產(chǎn)量或可接近8 萬噸大關(guān)，但目前硅料供應(yīng)量仍不滿足拉晶環(huán)節(jié)生產(chǎn)需求，上游原材料價格繼續(xù)上漲，供應(yīng)緊張局面繼續(xù)持續(xù)。晶盛機電成功研發(fā)出8 英寸N 型SiC晶體，關(guān)注光伏設(shè)備向半導(dǎo)體設(shè)備概念股方向拓展。

 

    7）風(fēng)電設(shè)備：全球風(fēng)電裝機龍頭股處上升通道，國內(nèi)風(fēng)電招標(biāo)超預(yù)期，下半年風(fēng)電裝機量有望超預(yù)期。國家鼓勵政策有望提高開發(fā)商積極性，分散式風(fēng)電裝機大幅增長。國內(nèi)上半年風(fēng)電招標(biāo)規(guī)模達53.47GW，下半年風(fēng)電裝機量有望超預(yù)期。

 

    近期推薦組合：推薦三一重工、中聯(lián)重科（A/H）、恒立液壓、伊之密概念股、先導(dǎo)智能、陜鼓動力；建議關(guān)注綠的諧波、埃斯頓、中大力德、禾川科技、大族激光、德龍激光、天準(zhǔn)科技、賽騰股份、江豐電子、神工股份、海目星、大金重工、恒潤股份、新強聯(lián)概念股、東威科技、雙星新材。

 

    風(fēng)險分析：宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險；基建投資概念股不及預(yù)期的風(fēng)險；國際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險；市場競爭加劇的風(fēng)險。

 

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