從NIBE等廠商財報看歐美熱泵市場需求：1）天然氣概念股價格飆升疊加大力度補貼政策，歐洲各國熱泵需求21年以來實現(xiàn)快速增長；2）俄烏沖突催化，22年歐洲各國熱泵替換進程再加速；3）NIBE業(yè)績分析：需求端高景氣帶動下22Q2凈收入和營業(yè)利潤實現(xiàn)亮眼增長；4）政策補貼帶動歐美地區(qū)需求持續(xù)高景氣，NIBE等廠商均收獲亮眼增長；5）NIBE等廠商紛紛通過擴產(chǎn)能、投研發(fā)等措施搶占熱泵市場。

 

    　　本周行情回顧：1）本周（8月15日-8月19日）滬深300周變動為-0.96%；家用電器龍頭股板塊周變動為+0.61%，跑贏滬深300 1.56pct。2）個股方面，本周TCL電子、創(chuàng)維數(shù)字、德業(yè)股份漲幅居前三，漢宇集團、小崧股份、北鼎股份等跌幅較大。

 

    　　行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：2022Q3（截至2022W32）白電、廚電等傳統(tǒng)大家電銷量顯著復蘇增長。

 

    　　原材料及匯率變動：1）鋼材、銅材價格環(huán)比略有回升，相比21年同期原材料成本壓力仍在改善。2）鋁材價格略有回升，塑料概念股價格持續(xù)下探。3）美元兌人民幣即期匯率本周升至在6.81左右。

 

    　　投資建議：1）推薦地產(chǎn)邊際放松后疊加地產(chǎn)鏈與品類高景氣屬性的頭部集成灶標的，推薦億田智能龍頭股；2）白電重點推薦三季度需求和成本改善的海爾智家、美的集團。3）推薦德昌股份、海信家電等主業(yè)穩(wěn)健、產(chǎn)業(yè)鏈延伸至汽車等領(lǐng)域的標的。4）推薦受益于疫情下居家飲食習慣養(yǎng)成的廚小電標的，推薦具有阿爾法邏輯的小熊電器概念股、新寶股份以及疫情復蘇催化的倍輕松；5）關(guān)注極米科技。

 

    　　風險提示：宏觀經(jīng)濟增長不及預(yù)期，疫情反復影響終端銷售，原材料龍頭股價格上行，海外需求與貿(mào)易形勢不及預(yù)期等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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