本報告導(dǎo)讀：

 

    電力負(fù)荷歷史新高和組件龍頭股下行提振綠電回報率，綠電運營重估首推中國電建。BIPV杭蕭鋼構(gòu)籌建鈣鈦礦電池中試線計劃2022年底建成，上海建工受益土基熔鹽堆建設(shè)。

 

    摘要：

 

    電力負(fù)荷創(chuàng)歷史新高，組件下行提振投資回報率，綠電運營概念股重估在即。(1)華東、華中、華北、華南、川渝等地區(qū)出現(xiàn)歷史罕見高溫極熱天氣，多省市電力負(fù)荷創(chuàng)新高。國家能源局要求逐省督促加快支撐性電源核準(zhǔn)、加快開工、加快建設(shè)、盡早投運，加快發(fā)展風(fēng)電光伏等新能源。(2)17 日發(fā)改委/財政部/國資委授權(quán)國家電網(wǎng)設(shè)立北京/廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司統(tǒng)籌解決可再生能源發(fā)電補貼問題。(3)通威股份低價競爭華潤電力光伏招標(biāo)，組件競爭加劇價格趨于下行，硅料未來或?qū)⑾滦校�疊加貸款利率下行，光伏等綠電運營回報率或?qū)⑻嵘�，綠電運營資產(chǎn)重估在即。

 

    中國電建十四五或新增裝機約50GW電力資產(chǎn)待重估。(1)中國電建規(guī)劃設(shè)計總院受國家部委委托承擔(dān)水電水利/風(fēng)電/光伏等提供規(guī)劃設(shè)計/審查等職責(zé)，具投資/設(shè)計/施工/運營/裝備全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢。2021 年末控股裝機17GW（水電6.5GW/風(fēng)電6.3GW/光伏1.5GW），2022 年計劃開工新能源裝機超10GW，抽水蓄能5GW。十四五或新增裝機約50GW。

 

    (2)中國能建2021 末控股裝機4.6G 瓦(火電1.25G 瓦/水電0.78G 瓦/風(fēng)電1.42G 瓦/光伏0.95G 瓦)。十四五或新增裝機約20GW。(3)粵水電2021 末投產(chǎn)清潔能源總裝機1.54GW(水電0.26GW/風(fēng)電0.67GW/光伏0.61GW)。

 

    《科技支撐碳達峰碳中和實施方案》研發(fā)鈣鈦礦電池和建筑光伏一體化。

 

    (1)研發(fā)高效硅基光伏電池、高效穩(wěn)定鈣鈦礦電池等技術(shù)，研發(fā)高可靠性低成本太陽能熱發(fā)電與熱電聯(lián)產(chǎn)技術(shù)，突破高溫吸熱傳熱儲熱關(guān)鍵材料裝備。研發(fā)具有高安全性的多用途小型模塊式反應(yīng)堆和超高溫氣冷堆等技術(shù)。研究光儲直柔供配電關(guān)鍵設(shè)備與柔性化技術(shù)，建筑光伏一體化技術(shù)體系，區(qū)域-建筑能源系統(tǒng)源網(wǎng)荷儲用技術(shù)及裝備。(2)《關(guān)于加快建立統(tǒng)一規(guī)范的碳排放統(tǒng)計核算體系實施方案》加快建立統(tǒng)一規(guī)范的碳排放統(tǒng)計核算體系，建立科學(xué)核算方法，統(tǒng)籌有序做好碳達峰碳中和工作。

 

    BIPV杭蕭鋼構(gòu)籌建鈣鈦礦電池中試線，上海建工受益土基熔鹽堆建設(shè)。

 

    (1)杭蕭鋼構(gòu)100MW 智能BIPV 生產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)，鈣鈦礦疊層電池中試線計劃2022 年底建成目標(biāo)轉(zhuǎn)化效率28%以上。(2)江河集團投資5 億建設(shè)300MW 異型BIPV 光伏組件柔性生產(chǎn)線預(yù)計2023 年投產(chǎn)，上半年中標(biāo)6億BIPV 訂單。(3)永福股份，寧德時代為第二大股東，儲能龍頭發(fā)力戶用光伏。(4) 森特股份，隆基股份為第二大股東，BIPV 領(lǐng)域互為唯一合作伙伴，上半年中標(biāo)BIPV 約8 億訂單。(5)核安全局批準(zhǔn)2MWt 液體燃料土基熔鹽實驗核堆調(diào)試大綱，小型模塊化土基熔鹽核堆建設(shè)上海建工受益。

 

    國常會要求加大金融支持實體經(jīng)濟力度，央行MLF再降息。(1)當(dāng)前地方專項債余額尚未達到債務(wù)限額，要依法盤活債務(wù)限額空間，并用好已發(fā)行的地方專項債和政策性開發(fā)性金融工具，符合條件項目越多的地方得到資金要越多。各地要加快成熟項目建設(shè)，三季度形成更多實物工作量。(2)15 日央行中期借貸便利（MLF）操作和公開市場逆回購操作的中標(biāo)利率均下降10 個基點。(3)發(fā)改委召開推進有效投資第二次會議要求，進一步加快資金投放，進一步強化要素保障，切實加快項目前期工作和開工建設(shè)，對未按期開工或者進展較慢的項目加強督促指導(dǎo)。

 

    新基建推薦新能源電力/BIPV/新能源車等七個方向。(1)新能源電力推薦中國電建概念股(首推，風(fēng)光抽水蓄能EPC 投運)/中國能建/永福股份(儲能)，智洋創(chuàng)新(智能電網(wǎng)) /蘇文電能/安科瑞等受益。(2)BIPV 鋼結(jié)構(gòu)推薦杭蕭鋼構(gòu)(異質(zhì)結(jié)鈣鈦礦電池)/江河集團/森特股份/鴻路鋼構(gòu)概念股/東南網(wǎng)架，龍元建設(shè)等受益。(3)綠色交通新能源車推薦四川路橋/隧道股份，華電重工/東華科技等受益。(4)車路協(xié)同推薦華設(shè)集團，深城交受益。(5)雙碳節(jié)能推薦中國化學(xué)(己二腈)/中國中冶/中材國際，中鋼國際受益。(6)園林碳匯推薦東珠生態(tài)，蒙草生態(tài)等受益。(7)文娛元宇宙嶺南股份/大豐實業(yè)等受益。

 

    老基建推薦三方向：(1)央企推薦中國中鐵(首推)/中國鐵建/中國交建等；(2)地方推薦上海建工(土基熔鹽核堆)/粵水電等，安徽建工/概念股浙江交科等受益；(3)設(shè)計推薦設(shè)計總院/蘇交科等，中糧工科/地鐵設(shè)計受益。地產(chǎn)推薦七方向：(1)開發(fā)推薦中國建筑(首推)等；(2)設(shè)計華陽國際受益；(3)新開工鋁膜志特新材概念股受益；(4)設(shè)備租賃華鐵應(yīng)急受益；(5)施工評估深圳瑞捷受益；(6)裝配式遠(yuǎn)大住工等受益，(7)裝飾推薦金螳螂，亞廈股份受益。

 

    風(fēng)險提示：通脹超預(yù)期宏觀政策緊縮，全球疫情反復(fù)

 

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