基本金屬：宏觀環(huán)境溫和，央行降息提振經(jīng)濟(jì)。據(jù)Wind，本周LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價環(huán)比變化為-0.31%、-1.62%、-5.75%、-3.30%、-2.35%、-3.98%。據(jù)SMM，受限電政策影響，疊加周內(nèi)到港提單貨物數(shù)量有限，多省銅冶煉產(chǎn)量下滑；而銅消費受基建、新能源推動下環(huán)比改善。四川電力緊張，電解鋁企業(yè)減產(chǎn)近80 萬噸，重慶火電為主，減產(chǎn)3 萬噸左右。建議關(guān)注：神火股份、云鋁股份、中國宏橋（H）、天山鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、中國鋁業(yè)（A、H）、銅陵有色、中國有色礦業(yè)（H）、紫金礦業(yè)（A、H）、西部礦業(yè)、馳宏鋅鍺、博威合金、嘉元科技（有色/電新聯(lián)合覆蓋）、中一科技、銅冠銅箔、鼎勝新材、萬順新材。

 

    貴金屬：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略好于預(yù)期，金價短期承壓但上行趨勢不改。

 

    據(jù)Wind，本周COMEX 黃金下跌3.22%至1818.9 美元/盎司，美元指數(shù)上漲2.30%至108.11。據(jù)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)，美國7 月核心零售銷售月率為0.4%，預(yù)期為-0.1%，前值為1%；據(jù)美國勞工部，美國初請失業(yè)金人數(shù)25 萬人，預(yù)期為26.5 萬人，前值為26.2 萬人，兩者略均好于市場預(yù)期，或為短期金價帶來壓力，但投資者對美國經(jīng)濟(jì)衰退趨勢的預(yù)期不變，金價中長期上行的趨勢不變。建議關(guān)注：銀泰黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)（A、H）。

 

    能源金屬：供需兩旺，鋰價有望繼續(xù)上漲。據(jù)有色金屬網(wǎng)，本周電池級碳酸鋰價格上漲0.84%至48.15 萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰價格上漲0.65%至46.55 萬元/噸，氫氧化鋰價格上漲0.22%至45.95 萬元/噸。

 

    上游鋰資源龍頭股供應(yīng)產(chǎn)能逐步釋放，鋰礦與鹽湖產(chǎn)量均有提升。下游市場需求穩(wěn)步上行，新能源企業(yè)排產(chǎn)好轉(zhuǎn)。供需兩旺，鋰價有望繼續(xù)上漲。建議關(guān)注：贛鋒鋰業(yè)（A、H）、天齊鋰業(yè)（A）、華友鈷業(yè)、中偉股份、格林美、盛新鋰能、永興材料等。

 

    小金屬：供給受限、需求拉動，鎢精礦價格有望繼續(xù)上漲。據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，本周輕稀土氧化鐠釹概念股價格下跌5.05%至71.5 萬元/噸，鎢精礦價格上漲1.28%至11.85 萬元/噸。鎢精礦受下游光伏硅片切割用鎢絲等領(lǐng)域的需求增長拉動，鎢精礦價格有望繼續(xù)穩(wěn)步上行。建議關(guān)注：廈門鎢業(yè)概念股、盛和資源、金鉬股份等。

 

    金屬材料：航空材料與通訊材料是長周期機(jī)會。中國航空產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初期階段，航空產(chǎn)業(yè)的特點決定了其核心將采取國產(chǎn)材料概念股。建議關(guān)注：寶鈦股份、西部超導(dǎo)、博遷新材、合盛硅業(yè)、金博股份等。

 

    風(fēng)險提示：金屬下游需求不及預(yù)期；相關(guān)礦山供應(yīng)增速超預(yù)期；美聯(lián)儲加息超預(yù)期；新能源車光伏等領(lǐng)域需求對上游材料拉動不及預(yù)期；軍工概念股等下游求不及預(yù)期；MLCC 下游消費不及預(yù)期。

 

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