本周主要觀點(diǎn)及投資建議

 

    　　中國中免將于于8 月25 日在香港聯(lián)交所掛牌并開始上市交易，全球發(fā)售1.027 億股，香港公開發(fā)售513.82 萬股，占發(fā)售比重5%。中免港股IPO 吸引了9 名基石投資者，其中大多數(shù)為國資國企，如中國國有制混合所有制改革基金、中國國有制企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、海南自由貿(mào)易港建設(shè)投資基金概念股、中遠(yuǎn)海運(yùn)香港、國投旗下的融寶國際、瀘州老窖、上海機(jī)場投資，外資有韓國美妝巨頭愛茉莉太平洋集團(tuán)和橡樹基金。招股書顯示，22.5%募資將用于拓展海外渠道，即募資金額里約35 億港元將開設(shè)約六間海外市內(nèi)免稅店、擴(kuò)展海外口岸免稅店和六間郵輪免稅店等，其中11.64 億港元將用于選擇性地收購兩至三間海外旅游零售運(yùn)營商。

 

    　　投資建議：短期來看，暑假趨于收尾階段、局部地區(qū)疫情有抬頭趨勢(shì)，三亞等旅游目的地防控形勢(shì)趨于嚴(yán)峻,對(duì)熱門地區(qū)目的地旅游、離島免稅銷售概念股有一定影響。中長期來看，疫情控制情況以及新冠特效藥研發(fā)落地進(jìn)程決定行業(yè)企穩(wěn)反彈情況。我們建議關(guān)注1）業(yè)績修復(fù)為主的休閑景區(qū)標(biāo)的，如中青旅、天目湖、宋城演藝，擁有一二線城市周邊人工休閑景區(qū)，滿足游客短途游、周邊游出行需求；2）增長確定性標(biāo)的，如中國中免繼續(xù)肩負(fù)引導(dǎo)消費(fèi)回流作用，受疫情影響調(diào)整步伐快、銷售額持續(xù)增長可觀；3）處于周期底部標(biāo)的，如首旅酒店、錦江酒店目前處在酒店周期底部，業(yè)績較上年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，繼續(xù)發(fā)展中高端酒店以及提高連鎖化率。

 

    　　市場回顧

 

    　　整體：滬深300 下跌0.96%，報(bào)收4151.07 點(diǎn)，社會(huì)服務(wù)行業(yè)指數(shù)下跌1.98%，跑輸滬深300 指數(shù)2.94 個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31 個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第25。

 

    　　子板快：社服各子板塊漲跌幅由高到低分別為：自然景區(qū)（-0.25%）、旅游綜合（-1.77%）、餐飲（-1.91%）、人工景區(qū)（-1.91%）、酒店（-4.79%）。

 

    　　個(gè)股：三特索道以15.38%領(lǐng)漲，君亭酒店以13.16%領(lǐng)跌。

 

    　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

 

    　　1）民航局：全國民航旅客運(yùn)輸量龍頭股連續(xù)三個(gè)月回升；2）攜程：7 月訂單量環(huán)比增長五成，旅游人均花費(fèi)提升24%；3）國際酒店集團(tuán)持續(xù)看好中國市場。

 

    　　重要上市公司公告（詳細(xì)內(nèi)容見正文）

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　疫情對(duì)旅游業(yè)影響超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；突發(fā)事件或不可控災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

 

數(shù)據(jù)推薦

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