上周行情回顧：

 

    上周（08.15-08.19）社會服務(wù)概念股板塊（申萬）下跌1.98%，上證綜指下跌0.57%，深證成指下跌0.49%，滬深300 下跌0.96%，社會服務(wù)板塊上周跑輸上證綜指1.41 個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31 個(gè)一級子行業(yè)周漲跌幅中排名第25 位。

 

    核心觀點(diǎn)：

 

    “十四五”文化發(fā)展規(guī)劃發(fā)布，海南航班龍頭股有序恢復(fù)。疫情跟蹤：8月17 日，三亞市新增417 例確診病例、814 例無癥狀感染者，臨時(shí)征用33 家酒店賓館為集中隔離場所；8 月17 日，拉薩市新增275 例確診病例；新疆啟動跨省旅游“熔斷”機(jī)制以來，截至8 月13 日15 家5A 級景區(qū)疏散疆外游客92000 余人；青海為有效應(yīng)對疫情壓力已暫停開放塔爾寺景區(qū)等43 家A 級景區(qū)。出行數(shù)據(jù)：8 月初至中旬，國內(nèi)航班旅客量超過1600 萬人次，同比上漲近70%；8 月15 日起，有序恢復(fù)三亞鳳凰國際機(jī)場概念股國內(nèi)客運(yùn)航班商業(yè)化運(yùn)行；8 月15 日起，蘭州中川國際機(jī)場恢復(fù)加密航線航班，八月中旬預(yù)計(jì)恢復(fù)執(zhí)行200 多架次，八月下旬預(yù)計(jì)恢復(fù)執(zhí)行300 多架次。政策方面：中辦國辦印發(fā)《“十四五”文化發(fā)展規(guī)劃》，堅(jiān)持以文塑旅、以旅彰文，推動文化和旅游融合發(fā)展，打造獨(dú)具魅力的中華文化旅游體驗(yàn)；文旅部發(fā)布通知，要求以整治“不合理低價(jià)游”為重點(diǎn)，加大綜合執(zhí)法力度；北京延慶發(fā)布首個(gè)景區(qū)帳篷露營管理指引，對露營產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營管理進(jìn)行完備的制度設(shè)計(jì)。分省看：北京市文旅局出臺12 條政策促文旅恢復(fù)發(fā)展，包括落實(shí)暫退旅游服務(wù)質(zhì)量保證金政策、促進(jìn)文化旅游休閑消費(fèi)龍頭股、推動文化旅游投融資交易等；山西省文旅廳發(fā)布38 個(gè)主題43 條優(yōu)質(zhì)旅游線路；安徽省文旅廳舉辦紅色大別山宣傳活動，提升區(qū)域品牌影響力和傳播力。公司方面：曲江文旅半年報(bào)發(fā)布，22H1 曲江文旅營業(yè)收入4.49 億元，同比減少28.87%，歸母凈利潤-8513.59 萬元，較上年同期虧損增加；萬達(dá)酒店發(fā)布中期業(yè)績，22H1 萬達(dá)酒店實(shí)現(xiàn)收入3.56 億港元，同比減少14.36%；歸母凈利潤6374.5 萬港元，同比減少33.15%；三亞亞特蘭蒂斯22H1 營業(yè)額預(yù)計(jì)約4.87 億元，同比下降約41.7%；復(fù)星旅文公告稱，2022 年上半年，受疫情影響，麗江復(fù)游城和托邁酷客的EBITDA 預(yù)計(jì)將虧損。

 

    公司公告及行業(yè)信息：

 

    中青旅審議通過《關(guān)于公司發(fā)行中期票據(jù)的議案》：同意公司在中國銀行間市場交易商協(xié)會申請發(fā)行總額度不超過人民幣20 億元的中期票據(jù)。東方時(shí)尚收到深圳市公安局交通警察局《中標(biāo)通知書》：公司與深圳市公安局交通警察局就上述中標(biāo)項(xiàng)目正式簽訂了《2022 年園山考場運(yùn)維服務(wù)項(xiàng)目合同》，合同總金額為人民幣1,380 萬元。

 

    投資建議

 

    免稅行業(yè)：我們看好免稅行業(yè)在客流恢復(fù)支撐下較為明確的復(fù)蘇趨勢。相關(guān)標(biāo)的有在客流回升后有望呈現(xiàn)收入及利潤端復(fù)蘇的中國中免。

 

    酒店行業(yè)：行業(yè)結(jié)構(gòu)升級與連鎖化趨勢明顯，龍頭酒店集團(tuán)品牌、規(guī)模及管理優(yōu)勢明顯，未來增長空間良好。相關(guān)標(biāo)的有龍頭企業(yè)錦江酒店概念股、首旅酒店、華住集團(tuán)。餐飲與旅游業(yè)：行業(yè)連鎖化趨勢明顯，關(guān)注龍頭餐飲企業(yè)的拓店情況和經(jīng)營表現(xiàn)。相關(guān)標(biāo)的有海倫司、九毛九龍頭股、海底撈、呷哺呷哺概念股。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：

 

    疫情恢復(fù)緩慢影響海南客流量；海南免稅概念股運(yùn)營商競爭加�。痪频昙用说陀陬A(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)波動；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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