國內(nèi)宏觀及自動化行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：疫情影響下需求承壓，年內(nèi)有望開啟上行通道從宏觀數(shù)據(jù)看，6 月，PMI 為50.2%，短暫位于榮枯線之上，7 月受傳統(tǒng)生產(chǎn)龍頭股淡季、市場需求釋放不足、高耗能行業(yè)景氣度走低等因素影響，PMI 又再次回落至49.0%，低于臨界點。在盈利能力方面，1-6 月制造業(yè)利潤總額同比-10.4%，1-6 月工業(yè)企業(yè)利潤累計同比+1.0%，制造業(yè)概念股盈利能力有所下降。1-7 月企業(yè)中長期貸款累計達65,659 億元，同比-7.7%，從移動12 月平均來看，新增企業(yè)中長期貸款增速于6 月已迎來拐點，7 月下調(diào)幅度較小，后續(xù)仍有望開啟上升通道。從行業(yè)數(shù)據(jù)看，工業(yè)機器人、金切機床產(chǎn)量、工控行業(yè)市場規(guī)模均同比下滑。7 月國內(nèi)工業(yè)機器人概念股產(chǎn)量38183 臺，同比-8.8%；7 月國內(nèi)金切機床產(chǎn)量5.0 萬臺，同比-14.8%。國內(nèi)工業(yè)機器人及金切機床需求有所下滑。在工控產(chǎn)品領(lǐng)域，22Q2 工控行業(yè)銷售額增速為-1.5%，其中，OEM 市場增速為-5.0%，項目型市場增速為1.2%。

 

    海外龍頭：中國區(qū)受疫情及高基數(shù)影響，增速下滑幅度均較大發(fā)那科：2022Q2 發(fā)那科實現(xiàn)營收2116 億日元，同比+14.2%；其中，公司對華銷售639 億日元，同比-12.3%，受基數(shù)擾動和中國需求變化（比如疫情因素）影響，除機器人業(yè)務(wù)以外，2022Q2對華各細分業(yè)務(wù)均出現(xiàn)不同程度下滑，機床、機器人、FA 業(yè)務(wù)營收分別同比-42.1%、+48.5%、-8.1%。訂單方面，中國區(qū)2022Q2 同比-15.0%，主要系FA 業(yè)務(wù)及機床業(yè)務(wù)訂單同比下降。

 

    歐姆龍：2022Q2 歐姆龍IAB 業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1009.9 億日元，同比下降6.1%，中國疫情對下游需求及產(chǎn)品供應(yīng)產(chǎn)生較大影響。受4-5 月上海疫情影響，歐姆龍主廠開工率下降，導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)明顯減少。隨著6 月初上海逐步解封，主廠生產(chǎn)恢復(fù)正常，IAB 業(yè)務(wù)銷售額快速回升，但Q2整體仍處于同比下降狀態(tài)。分地區(qū)看，IAB 營收在美洲（+31%）以外地區(qū)營收均同比下滑，其中大中華區(qū)下滑幅度最大，同比-16%。

 

    納博特斯克：2022Q2 公司零部件業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收約334 億日元，同比下降4.1%。其中，精密減速器實現(xiàn)收入約226 億日元，同比增長17.1%。2022Q2 中國區(qū)整體實現(xiàn)銷售收入112 億日元，同比下降25.4%，主要系1）疫情影響下，上海地區(qū)工廠停工、物流中斷；2）中國液壓設(shè)備需求顯著下降所致。

 

    ABB：2022Q2 公司實現(xiàn)營收72.5 億美元，同比增長6%，機械制造、食品飲料以及通用制造需求均表現(xiàn)較好，新能源汽車行業(yè)同樣需求強勁。訂單方面，中國區(qū)訂單同比+10%，受到零部件緊缺及中國上海疫情影響，訂單增速同環(huán)比均有所下滑。

 

    安川： 2022Q2（2022.3-2022.5）公司實現(xiàn)營收1203 億日元，同比+1.1%。受中國上海疫情影響、物流中斷，中國區(qū)需求低迷，Q2 實現(xiàn)收入約244 億日元，同比-31.6%，季度增速回落幅度較大。細分業(yè)務(wù)看，2022Q2 中國區(qū)運控業(yè)務(wù)、機器人本體業(yè)務(wù)同環(huán)比均出現(xiàn)回落。

 

    哈默納科概念股：2022Q2 公司實現(xiàn)營業(yè)收入156.9 億日元，同比+31.9%；其中，中國區(qū)受疫情影響，營業(yè)收入同比下滑17.7%。從訂單角度看，高基數(shù)效應(yīng)疊加原材料供應(yīng)緊缺、疫情反復(fù)等因素，除德國外，各地區(qū)訂單同比降幅均較大，其中中國區(qū)訂單同比下降57.5%，降幅最大。

 

    風險提示

 

    1、下半年制造業(yè)概念股資本開支不及預(yù)期風險；

 

    2、疫情反復(fù)、原材料價格上漲風險。

 

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