乘用車：乘用車龍頭股銷量將加速恢復(fù)，總量復(fù)蘇邏輯邊際上較難進(jìn)一步強(qiáng)化受到疫情對(duì)供需兩端的影響，乘用車銷量Q2出現(xiàn)明顯下滑，隨著針對(duì)燃油車的購(gòu)置稅減征政策超預(yù)期落地，疊加地方的汽車消費(fèi)刺激政策，乘用車銷量有望加速恢復(fù)，H2乘用車銷量將保持快速增長(zhǎng)，但邊際上較難進(jìn)一步強(qiáng)化。

 

    新能源車：新能源車加速滲透，全球產(chǎn)業(yè)地位不斷提升新能源車市場(chǎng)在進(jìn)行三個(gè)上修：一是新能源車龍頭股短期滲透空間的上修，混動(dòng)打開了10-20萬這個(gè)主力價(jià)格帶；二是自主品牌在新能源車市場(chǎng)份額的上修，從低端到中端再到高端市場(chǎng)對(duì)合資品牌全面進(jìn)攻；三是中國(guó)新能源車產(chǎn)業(yè)鏈概念股全球地位的上修，中國(guó)成為全球主要的制造中心。

 

    零部件：格局重塑時(shí)代，追求確定性成長(zhǎng)

 

    下游乘用車概念股進(jìn)入”紛爭(zhēng)”時(shí)代，各方巨頭紛紛發(fā)力，格局不斷變化；對(duì)于零部件龍頭股企業(yè)，確定成長(zhǎng)性來自于兩個(gè)方向，一是具備自身成長(zhǎng)性（單車價(jià)值或者份額）的細(xì)分賽道龍頭；二是綁定成長(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)明確的下游車企，獲得階段性的高速成長(zhǎng)。

 

    推薦“智能化+高景氣度新能源化+自主崛起”三條主線影響H2板塊機(jī)會(huì)的兩個(gè)關(guān)鍵變量：業(yè)績(jī)成長(zhǎng)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，推薦“智能化+高景氣度新能源化+自主崛起”三條主線。

 

數(shù)據(jù)推薦

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