大宗原料藥（報(bào)價(jià)截至7月31日）：

 

    抗生素及中間體：本月青霉素工業(yè)鹽、6-APA、7-ACA、硫氰酸紅霉素的價(jià)格與上月相比持平，青霉素工業(yè)鹽概念股和硫氰酸紅霉素價(jià)格依舊處于高位。

 

    維生素：本月泛酸鈣價(jià)格同比上月下降51.2%，VA同比上月價(jià)格下降6.5%，VE同比上月價(jià)格相比無(wú)變化，其他維生素產(chǎn)品如VD3、煙酸、葉酸、生物素、VB1、VB2和VB6本月價(jià)格除生物素、VB2和VB6外均略有下滑，維生素市場(chǎng)整體需求低迷。

 

    解熱鎮(zhèn)痛藥：本月布洛芬、阿司匹林、咖啡因的價(jià)格與上月相比持平，安乃近價(jià)格與上個(gè)月相比下降2.1%，對(duì)乙酰氨基酚價(jià)格與上個(gè)月相比下降10.3%�？Х纫騼r(jià)格處于高位，我國(guó)出口量持續(xù)增長(zhǎng)。

 

    激素類(lèi)藥：本月皂素價(jià)格與上月相比持平，地塞米松磷酸鈉價(jià)格與上個(gè)月相比上漲13.6%，市場(chǎng)整體趨于平穩(wěn)。地塞米松磷酸鈉擺脫市場(chǎng)需求低迷，價(jià)格逐漸回到正常水平。

 

    特色原料藥（心血管原料藥、培南類(lèi)報(bào)價(jià)截至7月31日，肝素報(bào)價(jià)截至6月30日）：

 

    心血管原料藥：本月厄貝沙坦、纈沙坦、賴(lài)諾普利、馬來(lái)酸依那普利、阿托伐他汀鈣概念股價(jià)格與上月相比持平，心血管類(lèi)原料藥價(jià)格穩(wěn)定，已在同一價(jià)格維持超過(guò)一年。

 

    培南類(lèi)：本月4-AA的價(jià)格與上月相比持平，近三年價(jià)格維持在1500元/千克至2150元/千克之間，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

 

    肝素：2022年6月肝素的出口平均價(jià)格同比5月下降15.9%，過(guò)去兩年受上游原材料供給減少影響價(jià)格明顯上漲，近期價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，在12000美元/千克附近小幅波動(dòng)。

 

    核心觀點(diǎn)：

 

    短期維度：本月大宗原料藥無(wú)明顯價(jià)格變動(dòng)，建議密切跟蹤泛酸鈣與咖啡因龍頭股價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的值得關(guān)注；

 

    中期維度：新冠口服藥商業(yè)化概念股需求為原料藥企業(yè)中短期放量帶來(lái)機(jī)遇，MPP授權(quán)企業(yè)值得關(guān)注。新冠小分子藥商業(yè)化帶來(lái)上游生產(chǎn)需求，建議關(guān)注關(guān)鍵原料藥和中間體制備相關(guān)企業(yè)及在研管線合成路徑相關(guān)生產(chǎn)商；此外，Paxlovid和Molnupiravir布局全球商業(yè)化，通過(guò)MPP授權(quán)的仿制藥企值得關(guān)注。

 

    長(zhǎng)期維度：三條路徑打開(kāi)特色原料藥長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間：1）原料藥企業(yè)可通過(guò)豐富產(chǎn)品管線，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；2）《“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》鼓勵(lì)原料藥概念股企業(yè)向下游延伸，實(shí)現(xiàn)“原料藥+制劑“一體化，鞏固原料藥制造優(yōu)勢(shì)；3）原料藥概念股企業(yè)向中國(guó)醫(yī)藥新制造重點(diǎn)發(fā)力的高端創(chuàng)新藥CDMO拓展，有望打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

 

    投資建議：建議關(guān)注健友股份、海普瑞、博瑞醫(yī)藥概念股、九洲藥業(yè)等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：原料藥價(jià)格不及預(yù)期；產(chǎn)品銷(xiāo)量不及預(yù)期；突發(fā)停產(chǎn)整頓風(fēng)險(xiǎn)；原料藥行業(yè)概念股政策風(fēng)險(xiǎn)。

 

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