市場(chǎng)回顧：上周?chē)?guó)防軍工概念股指數(shù)下跌1.48%，其市場(chǎng)表現(xiàn)弱于上證指數(shù)（-0.57%）、創(chuàng)業(yè)板指（+1.61%）及滬深300（-0.96%）；子板塊方面：

 

    航天裝備概念股Ⅱ板塊上漲1.27%，航空裝備概念股Ⅱ板塊下跌1.60%，地面兵裝Ⅱ板塊下跌2.26%，航海裝備Ⅱ板塊上漲1.89%，軍工電子Ⅱ板塊下跌1.11%；個(gè)股方面：西菱動(dòng)力（+27.61%）領(lǐng)漲國(guó)防軍工板塊，旭光電子（+23.81%）、中瓷電子（+18.90%）等也有較好表現(xiàn)；而奧維通信（-16.65%）、航天動(dòng)力龍頭股（-16.30%）、奧普光電（-12.17%）等跌幅居前。

 

    【分系統(tǒng)】分系統(tǒng)業(yè)績(jī)持續(xù)向好，軍工行業(yè)抗疫屬性凸顯。上周多家軍工分系統(tǒng)企業(yè)發(fā)布2022年半年報(bào)，其中智明達(dá)、國(guó)光電氣龍頭股、鋮昌科技和菲利華等企業(yè)業(yè)績(jī)較為亮眼。智明達(dá)2022年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27,064.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)54.66%。國(guó)光電氣2022年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52,137.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)96.70%。歸母凈利潤(rùn)為11,045.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)39.23%。鋮昌科技2022年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11,442.86萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.65%。歸母凈利潤(rùn)為5,561.49萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.51%。

 

    菲利華2022年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85,527.81萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)57.04%。

 

    歸母凈利潤(rùn)為25,013.70萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.05%。部分企業(yè)受到疫情影響導(dǎo)致產(chǎn)品交付和項(xiàng)目實(shí)施受阻，但是在三季度均恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

 

    【新材料】軍工新材料龍頭股領(lǐng)域合金材料和碳纖維業(yè)績(jī)景氣。合金賽道：撫順特鋼發(fā)布2022 年半年度報(bào)告， 2022 年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入381,540.30萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.24%。歸母凈利潤(rùn)為18,327.97萬(wàn)元，同比下降57.50%。西部超導(dǎo)發(fā)布2022年半年度報(bào)告，2022年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入208,404.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)65.95%。歸母凈利潤(rùn)為55,236.90萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)76.27%。圖南股份發(fā)布2022年半年度報(bào)告，2022年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46,133.13萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.77%。歸母凈利潤(rùn)為11,719.62萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.24%。高溫合金和鈦合金作為軍工行業(yè)的上游，行業(yè)壁壘高，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)。碳纖維賽道龍頭股：中復(fù)神鷹發(fā)布2022年半年度報(bào)告，2022年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86,269.48萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)126.39%。歸母凈利潤(rùn)為21,994.80萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)82.10%。光威復(fù)材發(fā)布2022年半年度報(bào)告，2022年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入131,448.38萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.42%。歸母凈利潤(rùn)為50,558.13萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.48%。部分企業(yè)受到上半年疫情的影響，導(dǎo)致了生產(chǎn)延遲，三季度將有補(bǔ)償式生產(chǎn)的需求，追趕年度計(jì)劃和滿(mǎn)足訂單交付要求。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：新型軍備列裝進(jìn)度不及預(yù)期；原材料龍頭股漲價(jià)導(dǎo)致上游企業(yè)利潤(rùn)縮減；新冠疫情反

 

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