逆全球化背景下，關(guān)注碳中和概念股、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化、元宇宙三大發(fā)展路徑受中美競(jìng)爭(zhēng)、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)和全球能源危機(jī)影響，過(guò)去一年，全球格局發(fā)生重要變化，世界的全球化進(jìn)程當(dāng)前面臨巨大挑戰(zhàn)。我們認(rèn)為，碳中和、半導(dǎo)體和軟件國(guó)產(chǎn)化、元宇宙是當(dāng)前中國(guó)科技行業(yè)三大重要發(fā)展路徑。1）以碳中和為終極目標(biāo)的能源革命是彌合全球分歧的關(guān)鍵抓手，也是平衡經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人類在地球長(zhǎng)期生存下去的重要支點(diǎn)，2）解決半導(dǎo)體、軟件等產(chǎn)業(yè)鏈“卡脖子”問(wèn)題是行業(yè)發(fā)展不確定性中最大的確定性之一。3）元宇宙是人類下一場(chǎng)數(shù)字化的大遷徙，是能夠集合人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、5G在內(nèi)信息技術(shù)的核心應(yīng)用。我們看好到2030 年，汽車智能化、科技碳中和、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化、基礎(chǔ)軟件、AR/VR/腦機(jī)接口、軟件引擎/應(yīng)用、AI/高性能計(jì)算、Web3.0、云原生和商業(yè)航天等十大發(fā)展機(jī)會(huì)。

 

    　　路徑#1：科技碳中和是新一輪產(chǎn)業(yè)變革主題，智能電動(dòng)車概念股迎來(lái)黃金10 年科技行業(yè)2015 年耗電量占全球11%，截至2022 年7 月末美股科技企業(yè)在美股總市值占比超過(guò)30%，既是碳減排的主要責(zé)任方，也是憑借技術(shù)加速碳中和的推動(dòng)者。我們看好蘋果率先在2030 年實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈碳中和的帶動(dòng)作用，及運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)中心減排，和光伏風(fēng)電發(fā)展對(duì)電子制造業(yè)的拉動(dòng)作用。

 

    　　智能電動(dòng)車是信息技術(shù)和清潔能源技術(shù)結(jié)合踐行科技碳中和的最好實(shí)例。我們看好中美發(fā)揮其在軟件上的優(yōu)勢(shì)取代日德成為全球汽車產(chǎn)業(yè)中心，中國(guó)造車新勢(shì)力有望快速崛起。零部件方面，看好智能駕駛、智能座艙、動(dòng)力總成領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇。我們認(rèn)為無(wú)人駕駛出行服務(wù)已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的初期。

 

    　　路徑#2：解決“卡脖子”問(wèn)題是行業(yè)發(fā)展不確定性中最大的確定性受中美貿(mào)易摩擦、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)及新冠疫情持續(xù)等影響，當(dāng)前世界的全球化進(jìn)程面臨巨大挑戰(zhàn)。實(shí)體世界方面，全球半導(dǎo)體、電子元器件等硬件產(chǎn)業(yè)鏈從集中在中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、日韓等東亞地區(qū)，走向區(qū)域化分布的趨勢(shì)日漸清晰。虛擬世界方面，電商、游戲、遠(yuǎn)程辦公等疫情中快速增長(zhǎng)的數(shù)字服務(wù)也成為各國(guó)企業(yè)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。展望未來(lái)，我們認(rèn)為電動(dòng)車、光伏產(chǎn)業(yè)鏈概念股的國(guó)產(chǎn)出口需求，中美競(jìng)爭(zhēng)壓力下產(chǎn)業(yè)鏈自主可控需求，和以信創(chuàng)為代表的政府企業(yè)采購(gòu)需求是未來(lái)幾年半導(dǎo)體和軟件國(guó)產(chǎn)化的新動(dòng)能�？春玫谌�代半導(dǎo)體、半導(dǎo)體設(shè)備、大算力芯片概念股、光芯片、基礎(chǔ)軟件等方向上企業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)。

 

    　　路徑#3：元宇宙是人類下一場(chǎng)數(shù)字化大遷徙，中國(guó)有望走出自己的發(fā)展之路我們認(rèn)為元宇宙是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之后人類下一場(chǎng)數(shù)字化的大遷徙，是能夠集合人工智能、半導(dǎo)體、區(qū)塊鏈、5G 通信、軟件引擎、互聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)的核心應(yīng)用。中國(guó)各地政府從謹(jǐn)慎監(jiān)管到積極制定規(guī)則，再到建立產(chǎn)業(yè)集群鼓勵(lì)發(fā)展，有望復(fù)制中國(guó)在面板、半導(dǎo)體、電動(dòng)車、光伏等產(chǎn)業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)。我們認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)在電子制造業(yè)、通信基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域具有比較優(yōu)勢(shì)，但在軟件引擎、高性能計(jì)算芯片等領(lǐng)域存在劣勢(shì)。對(duì)內(nèi)容和虛擬貨幣的強(qiáng)監(jiān)管，可能會(huì)改變?cè)�宇宙�?yīng)用在中國(guó)的發(fā)展軌跡，工業(yè)元宇宙、AR/VR 內(nèi)容、數(shù)字虛擬人、數(shù)字藏品、車載娛樂(lè)等有望率先落地。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策及監(jiān)管變化風(fēng)險(xiǎn)，中美貿(mào)易摩擦加劇，新技術(shù)龍頭股滲透不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。本研報(bào)中涉及到未上市公司或未覆蓋個(gè)股內(nèi)容，均系對(duì)其客觀公開(kāi)信息的整理，并不代表本研究團(tuán)隊(duì)對(duì)該公司、該股票的推薦或覆蓋。

 

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