2022年綠電裝機(jī)龍頭股有哪些,綠電裝機(jī)板塊概念股一覽表
日期:2022-08-26 16:08:21 來源:互聯(lián)網(wǎng)
事件
8 月24 日,國常會(huì)上提出核準(zhǔn)開工一批條件成熟的基礎(chǔ)設(shè)施龍頭股等項(xiàng)目,支持中央發(fā)電企業(yè)等發(fā)行2000 億元能源保供特別債。
評(píng)論
特別債發(fā)行于四川限電背景下,本輪限電反映“電力電量概念股雙缺”。自新型電力系統(tǒng)建設(shè)龍頭股以來,已出現(xiàn)21 年末東北限電和本月四川限電兩次電力供應(yīng)短缺情況,且由于水電占四川總發(fā)電量78%,來水不足直接導(dǎo)致連續(xù)多日的“缺電量”情況。缺電本質(zhì)是可再生能源替代尚未跟上,而火電裝機(jī)放緩、保供缺位。國常會(huì)提出支持中央發(fā)電企業(yè)等發(fā)行2000 億元能源保供特別債,將促進(jìn)火電、綠電的投資規(guī)模擴(kuò)大。
電源投資持續(xù)擴(kuò)大,22H1 綠電投資占比近6 成,火電投資同比高增。22H1 電源投資完成額合計(jì)達(dá)2258 億元,同比+14%,其中Q2 總投資1344 億元,同比+22.4%,電源投資增速加快。結(jié)構(gòu)上看:22H1 綠電(風(fēng)電+光伏)投資合計(jì)為1227 億元,占比達(dá)到56.9%;火電投資達(dá)347 億元,同比+71.8%。綠電投資維持較高占比,而隨著對(duì)火電調(diào)節(jié)能力的關(guān)注度提升,火電投資熱度顯著升溫。
電力央企是能源保供、綠電轉(zhuǎn)型的中流砥柱。國常會(huì)上提出特別債發(fā)債主體主要為電力央企,即主要為五大集團(tuán)。我們認(rèn)為,在能源保供和綠電轉(zhuǎn)型方面,其核心優(yōu)勢(shì)包括:(1)承擔(dān)國內(nèi)主要的火電電量供應(yīng)。利用集團(tuán)內(nèi)自有火電或水電可承擔(dān)調(diào)節(jié)功能,部分替代風(fēng)光大基地建設(shè)中對(duì)強(qiáng)配儲(chǔ)能的要求,通過多能互補(bǔ)獲得競(jìng)爭(zhēng)力;(2)綠電對(duì)資本開支要求高,可享受較低的融資成本,以及可接受相對(duì)更高的負(fù)債率。以五大集團(tuán)現(xiàn)有目標(biāo)指引測(cè)算,“十四五”期間新增綠電裝機(jī)概念股合計(jì)將達(dá)311GW,對(duì)應(yīng)總規(guī)劃占比在44.8%~58.1%之間,主力軍地位無疑。
投資建議
建議關(guān)注火電盈利邊際改善、綠電裝機(jī)龍頭股目標(biāo)明確且受益于自有火電承擔(dān)調(diào)節(jié)任務(wù)的電力概念股央企華能國際、華潤電力。
風(fēng)險(xiǎn)提示
煤價(jià)下跌不及預(yù)期;新能源裝機(jī)不及預(yù)期;能源保供特別債落地進(jìn)度不及預(yù)期等。
數(shù)據(jù)推薦
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