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鉆石首飾板塊概念股有哪些?2022最新鉆石首飾龍頭股一覽表

日期:2022-08-27 15:38:54 來源:互聯(lián)網(wǎng)
     行業(yè)核心觀點:
 
      受居民收入水平提升、媒體龍頭股與品牌商對下游消費市場教育以及悅己消費觀念的影響,中國培育鉆石市場龍頭股蓬勃發(fā)展。目前我國培育鉆滲透率仍然較低,2021 年僅6.7%,預(yù)計到2025 年,中國培育鉆石首飾消費額將達到15 億美元,2022-2025 年CAGR 為 26.91%,滲透率有望提升至17%。
 
      目前產(chǎn)業(yè)鏈上游呈現(xiàn)集群化,已有大型毛坯鉆生產(chǎn)商上市,看好產(chǎn)能擴張、技術(shù)迭代推動產(chǎn)品升級龍頭股的上游培育鉆石生產(chǎn)商;產(chǎn)業(yè)鏈下游零售市場龍頭股布局相對歐美遲緩,目前仍處于起步階段,近兩年國內(nèi)也陸續(xù)有小白光、豫園、曼卡龍、潮宏基等珠寶品牌試水培育鉆市場,隨著未來多方對中國消費者龍頭股的宣傳教育,蛋糕做大的同時,布局培育鉆的品牌商有望受益,看好具備品牌、渠道、營銷等優(yōu)勢的珠寶龍頭企業(yè)。
 
      投資要點:
 
      培育鉆石介紹:實驗室里的“真”鉆石,性質(zhì)與天然鉆一致。培育鉆石誕生于實驗室,在物理、化學(xué)、光學(xué)性質(zhì)上與天然鉆石完全一致,目前生產(chǎn)方法主要有高溫高壓法(HTHP)和化學(xué)氣相沉積法(CVD)兩種。
 
      產(chǎn)業(yè)鏈:中印美三國分別主導(dǎo)上中下游。1)上游毛坯鉆生產(chǎn):中國是世界最大的培育鉆石生產(chǎn)國,培育鉆毛坯總產(chǎn)量占比為42%,印度、美國合計占比35%,其余地區(qū)產(chǎn)量占比約為23%。上游毛坯培育鉆生產(chǎn)商的毛利率多為50%以上。2)中游切割加工:印度占據(jù)全球鉆石切磨加工超過90%的市場份額,勞動密集度高,利潤率低,毛利率約為10%。
 
      3)下游零售:美國是培育鉆石的主要消費區(qū),占據(jù)全球培育鉆石零售市場的80%,中國占10%。下游培育鉆零售商毛利率約40%。
 
      需求端:多因素驅(qū)動需求,未來培育鉆石終端市場有望快速增長。1)培育鉆具備高性價比:培育鉆石價格僅為天然鉆石的三分之一,憑借高性價比吸引價格敏感用戶。且未來隨著技術(shù)升級迭代和生產(chǎn)規(guī)模提升,價格有望進一步下探。2)多方教育引導(dǎo)下消費者認可度提高:據(jù)貝恩和正點財經(jīng)的數(shù)據(jù),2021 年中國培育鉆石滲透率為6.7%,低于美國(12.3%)和全球(8.0%)。目前不少珠寶商紛紛搶先推出培育鉆石,主動對消費者進行引導(dǎo)和教育,消費者對于培育鉆石的認可度逐步提高,未來培育鉆石滲透率有望進一步提升。3)悅己消費帶來更高頻次消費:
 
      顏值時代下,鉆石首飾概念股的日常化應(yīng)用將產(chǎn)生更高的購買頻次,而培育鉆石憑借高性價比有望贏得更廣闊的市場。綜合以上因素,我們預(yù)計到2025 年,中國培育鉆石首飾消費額將達到15 億美元,2022-2025 年CAGR為26.91%,培育鉆石滲透率有望提升至17%。
 
      供給端:天然鉆石供給收緊利好培育鉆石實現(xiàn)替代,頭部培育鉆石企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢。1)天然鉆石供給收緊有助于培育鉆石實現(xiàn)替代:目前全球天然鉆石生產(chǎn)國主要為俄羅斯、澳大利亞和剛果等,受地緣政治、ESG 評價標(biāo)準(zhǔn)、礦產(chǎn)采探等因素影響,天然鉆石市場龍頭股在中長期內(nèi)都將面臨供應(yīng)缺口,而培育鉆石的供給隨著技術(shù)升級、產(chǎn)能擴張等因素不斷提升,未來有望實現(xiàn)部分替代。2)當(dāng)前競爭程度較小,具備規(guī)模、技術(shù)、渠道等優(yōu)勢的頭部企業(yè)有望搶占先機:目前我國培育鉆石市場正處于初步發(fā)展階段,行業(yè)競爭程度相對較小,上游生產(chǎn)商呈現(xiàn)集群化,河南省培育鉆石產(chǎn)能約占全國的80%。2021 年,黃河旋風(fēng)、中兵紅箭、力量鉆石三家公司的鉆石原石產(chǎn)值合計占比已達75.11%。另外,下游珠寶企業(yè)亦紛紛入局培育鉆石賽道,具備規(guī)模、技術(shù)、渠道等優(yōu)勢的頭部企業(yè)有望搶占先機。3)受技術(shù)、設(shè)備、廠商決策等因素制約,培育鉆石擴產(chǎn)存在難點:①技術(shù):CVD 技術(shù)由國外領(lǐng)先玩家壟斷專利,我國工藝積淀處于劣勢;HTHP 技術(shù)中國領(lǐng)先,工藝需不斷升級迭代。②設(shè)備:上游壓機設(shè)備供給緊張,短期內(nèi)培育鉆石產(chǎn)能擴張受限。未來合成壓機大型化是行業(yè)趨勢,設(shè)備升級能有效提升單次產(chǎn)量。③廠商生產(chǎn)決策:廠商會根據(jù)不同克拉鉆石的市場價差、產(chǎn)量、利潤、不同用途動態(tài)決定生產(chǎn)策略。
 
      風(fēng)險因素:培育鉆石價格波動風(fēng)險、培育鉆石推動不及預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
 
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