本周觀點(diǎn)： LPR 非對(duì)稱下調(diào)，跨境融資概念股有望改善上市券商Q2 業(yè)績(jī)環(huán)比顯著改善，中美已簽署審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，關(guān)注券商板塊機(jī)會(huì)。LPR 非對(duì)稱下調(diào)，穩(wěn)預(yù)期以寬信用，政策性工具追加額度有望帶動(dòng)基建貸款穩(wěn)健投放。多家業(yè)績(jī)陸續(xù)超預(yù)期，有望繼續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)板塊上漲。

 

    子行業(yè)觀點(diǎn)

 

    1）證券：中美已簽署審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，為企業(yè)開展跨境上市活動(dòng)營(yíng)造良好的監(jiān)管環(huán)境。上市券商Q2 業(yè)績(jī)環(huán)比顯著改善，但在Q1 拖累下上半年同比增速仍有壓力，部分估值低位、業(yè)績(jī)改善顯著的券商行情表現(xiàn)較優(yōu)。2）銀行： 1Y-LPR 下行5bp，5Y-LPR 下行15bp，穩(wěn)地產(chǎn)龍頭股預(yù)期的同時(shí)呵護(hù)息差；國(guó)常會(huì)新增3000 億以上政策性開發(fā)性金融工具額度，有望帶動(dòng)基建貸款穩(wěn)健投放。3）保險(xiǎn)：上周在中國(guó)平安、友邦保險(xiǎn)業(yè)績(jī)超預(yù)期（彭博一致預(yù)期，下同）帶動(dòng)下，頭部保險(xiǎn)股漲幅較好。上周末人保財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)亦超預(yù)期，有望繼續(xù)推動(dòng)板塊上漲。

 

    重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)

 

    1）證券：推薦優(yōu)質(zhì)龍頭，如中信證券、廣發(fā)證券等。2）銀行龍頭股：關(guān)注優(yōu)質(zhì)中小行，如成都銀行等。3）保險(xiǎn)：推薦優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行持續(xù)時(shí)間超預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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