本報(bào)告導(dǎo)讀：

 

    挖掘新能源設(shè)備龍頭股低估標(biāo)的，自下而上尋找高成長(zhǎng)，關(guān)注2022中報(bào)超預(yù)期企業(yè)，關(guān)注新能源車(chē)相關(guān)的PET 銅箔、一體化壓鑄工藝與機(jī)器人等方向。

 

    摘要：

 

    機(jī)械投資主 線（：1）新能源設(shè)備持續(xù)維持高景氣度，建議關(guān)注新技術(shù)催化下的新能源設(shè)備企業(yè)。光伏設(shè)備龍頭股：推薦標(biāo)的捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、奧特維，受益標(biāo)的漢鐘精機(jī)、亞瑪頓。風(fēng)電設(shè)備：推薦五洲新春、華伍股份，受益標(biāo)的天順風(fēng)能。鋰電設(shè)備：推薦先導(dǎo)智能、杭可科技、先惠技術(shù)等，受益標(biāo)的東威科技、道森股份。（2）自下而上挖掘標(biāo)的，受益標(biāo)的萬(wàn)通智控（受益于歐洲/中國(guó)TPMS 后裝市場(chǎng)有望快速增長(zhǎng)，PPM 協(xié)議傳感器進(jìn)入亞馬遜、可口可樂(lè)車(chē)隊(duì)，迎來(lái)爆發(fā)期）、應(yīng)流股份（高端鑄件龍頭，兩機(jī)業(yè)務(wù)和核電業(yè)務(wù)快速發(fā)展，主業(yè)復(fù)合增速40%）等。（3）機(jī)器代人進(jìn)展提速，關(guān)注機(jī)器人上游核心零部件企業(yè)。（4）一體化壓鑄有望加速滲透，關(guān)注布局相關(guān)賽道的壓鑄設(shè)備供應(yīng)商。（5）各企業(yè)2022 中報(bào)陸續(xù)公布，關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期企業(yè)。

 

    風(fēng)電設(shè)備：原材料價(jià)格略有回升，關(guān)注核心技術(shù)企業(yè)。上半年風(fēng)電開(kāi)工率較低，隨著疫情影響消退，各企業(yè)中報(bào)公布，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈利空釋放，預(yù)計(jì)全年風(fēng)電裝機(jī)量望達(dá)到55-60GW，下半年有望迎來(lái)?yè)屟b，上半年招標(biāo)量超預(yù)期，招標(biāo)價(jià)格企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)明后年將持續(xù)維持高景氣度，風(fēng)電設(shè)備行業(yè)景氣度改善。部分環(huán)節(jié)有希望迎來(lái)漲價(jià)，具備技術(shù)壁壘的核心零部件企業(yè)有望打開(kāi)盈利空間。推薦標(biāo)的：五洲新春（定增新產(chǎn)品項(xiàng)目升級(jí)，驅(qū)動(dòng)盈利水平回升）、新強(qiáng)聯(lián)（風(fēng)電軸承國(guó)產(chǎn)化屢獲突破）、力星股份、恒潤(rùn)股份、華伍股份；受益標(biāo)的：東方電纜、大金重工、天順風(fēng)能、中際聯(lián)合、日月股份。

 

    鋰電設(shè)備：預(yù)計(jì)下半年招標(biāo)釋放， PET復(fù)合銅箔有望成為下一趨勢(shì)。

 

    上半年電池廠招標(biāo)量較少，考慮寧德時(shí)代等關(guān)鍵廠商產(chǎn)能擴(kuò)建節(jié)奏，預(yù)計(jì)Q3 有望迎來(lái)大量招標(biāo)，相關(guān)設(shè)備龍頭股企業(yè)下半年至23 年初有望迎來(lái)產(chǎn)銷(xiāo)旺季。PET 復(fù)合銅箔有安全性與長(zhǎng)壽命的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展順利有望成為下一趨勢(shì)，且較傳統(tǒng)技術(shù)能夠降低鋰電池成本，設(shè)備龍頭先于下游享受技術(shù)路線變革紅利。受益標(biāo)的：東威科技、道森股份。推薦標(biāo)的：先導(dǎo)智能、杭可科技、先惠技術(shù)、海目星等。

 

    壓鑄機(jī)概念股：一體化壓鑄設(shè)備概念股供應(yīng)商具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。一體化壓鑄工藝相較于傳統(tǒng)壓鑄工藝龍頭股可以大幅降低零件數(shù)量并增強(qiáng)零件性能，縮短制造時(shí)間、新車(chē)研發(fā)時(shí)間，降低制造成本，實(shí)現(xiàn)整車(chē)輕量化。該工藝有望給新能源車(chē)帶來(lái)成本下探與質(zhì)量提升，未來(lái)滲透率有望快速提升。新技術(shù)推出設(shè)備先行，推薦伊之密，受益標(biāo)的力勁科技等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)、新技術(shù)研發(fā)不達(dá)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策變化等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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