本周觀點：多重因素助推發(fā)展，海內(nèi)外儲能概念股風馳電掣國內(nèi)：商業(yè)模式探索深入，大型儲能建設加速。8 月21 日河南省發(fā)改委下發(fā)《河南省“十四五”新型儲能實施方案的通知》，提出到2025 年力爭新型儲能并網(wǎng)裝機220 萬千瓦，2030 年實現(xiàn)新型儲能全面市場化發(fā)展的目標，并針對獨立/共享儲能項目提出了建立容量租賃制度、參與輔助服務市場等一系列保障措施，國內(nèi)大型儲能項目商業(yè)模式有望在探索中逐步走向成熟。隨著大量新能源配套儲能項目逐步進入落地階段，二季度以來國內(nèi)儲能概念股招標量較年初大幅度提升，其中7 月單月達到10GWh 以上。隨著大型風光項目的持續(xù)推進以及新型儲能電力市場參與機制的日趨完善，我們認為下半年起國內(nèi)儲能項目建設節(jié)奏有望明顯加快。

 

    海外：歐洲天然氣價格再創(chuàng)新高，逆變器出口額高速增長。持續(xù)緊張的電力供需形勢導致近期歐洲能源價格再創(chuàng)新高，8 月22 日倫敦洲際交易所天然氣期貨價格達到了2861.8 美元/立方千米，歐洲基準天然氣價格TTF 同樣攀升至290 歐元/兆瓦時的高位，7 月絕大部分歐洲國家電力批發(fā)價格亦環(huán)比大幅上漲。在國際能源價格持續(xù)攀升的情況下，海外戶用光儲市場的景氣度進一步上行。根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年二季度以來中國逆變器出口增速不斷提升，7月出口總額達到人民幣59.11億元，環(huán)比/同比分別增長25%/128%，其中歐洲地區(qū)占比達到55.4%，出口額增速達到175.7%。隨著供暖季的臨近，我們預計歐洲能源價格仍將居高不下，旺盛的裝機需求有望延續(xù)。

 

    本周行情回顧：2022 年第33 周電力設備板塊調(diào)整幅度較大本周電力設備板塊下跌5.1%，跑輸滬深300 指數(shù)4.1%，其中其他電源設備板塊表現(xiàn)最好（+0.7%），風電設備（-8.6%）、電機（-8.9%）板塊表現(xiàn)相對較差。

 

    產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股價格企穩(wěn)，硅料、電池片及組件價格上行鋰電：本周正極材料、負極材料、電解液與濕法隔膜價格均趨于穩(wěn)定。上游金屬方面，本周碳酸鋰、電解鈷及電解鎳價格不同幅度上漲。

 

    光伏：本周硅料價格環(huán)比上漲0.3%，電池片及組件價格穩(wěn)中有升，硅片及玻璃價格保持穩(wěn)定。海外需求持續(xù)向好，國內(nèi)政策發(fā)力推動大型項目建設提速，短期內(nèi)四川限電影響8 月硅料實際產(chǎn)出，后續(xù)待硅料產(chǎn)能龍頭股逐步投放后裝機有望加速增長。

 

    風險提示：新能源產(chǎn)業(yè)政策變動、供應鏈瓶頸導致需求量不及預期、市場競爭加劇導致行業(yè)盈利能力下滑等。

 

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