地方環(huán)保龍頭股政策陸續(xù)出臺，資源再生已成重要工作任務(wù)。近期各省市陸續(xù)發(fā)布“雙碳”、污染防治攻堅戰(zhàn)等環(huán)保相關(guān)實施方案，除了傳統(tǒng)的環(huán)境治理外，資源的循環(huán)再利用也成為各地方的重點工作，未來再生資源需求釋放確定性較高，參考22H1 業(yè)績，相關(guān)企業(yè)已顯現(xiàn)持續(xù)高速成長態(tài)勢。

 

    動力煤煤龍頭股價或維持穩(wěn)定。近期其他下游行業(yè)產(chǎn)品價格有所修復(fù)，臨近金九銀十工業(yè)生產(chǎn)旺季，部分企業(yè)提前開啟非電用煤補庫需求，高卡煤采購需求回暖，煤價或維持穩(wěn)定；焦煤方面，近期煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈需求好轉(zhuǎn)，下游鋼廠焦煤庫存處于歷史低位，補庫需求抬升，焦煤概念股價格有望企穩(wěn)反彈；焦炭方面，隨著鋼廠盈利開始改善，且?guī)齑嫣幱诘臀�，下游補庫需求將大概率釋放，預(yù)計焦炭價格也將穩(wěn)定并小幅回升。

 

    水泥價格繼續(xù)上漲，玻璃短期回調(diào)。水泥：我們認(rèn)為旺季需求將逐步釋放，基建端發(fā)力將帶動水泥市場需求，建議關(guān)注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)。

 

    玻璃：今年受地產(chǎn)不景氣，下游資金緊張等原因影響，浮法玻璃市場需求乏力，當(dāng)前市場整體表現(xiàn)一般，下游訂單改善不明顯。短期來看，地產(chǎn)資金緊張問題仍存，浮法玻璃市場需求仍然偏弱，在需求未見改善情況下，玻璃企業(yè)業(yè)績好轉(zhuǎn)仍需等待。

 

    1-7 月，全國市場交易電量，同比增長43.5%，占全社會用電量比重為60%，同比提高16.2 個百分點。我國電力市場化持續(xù)推進(jìn)，從電力市場交易電量占社會用電比例來看，交易電量占比持續(xù)增長。從2017 年的25.88%增長至2021 年的45.46%，2022 年1-7 月已進(jìn)一步提升至60%。

 

    電力市場化推動發(fā)電企業(yè)的充分競爭，對于發(fā)電企業(yè)市場開拓、成本控制、生產(chǎn)運營等各個環(huán)節(jié)提出更高的要求。

 

    投資建議：公用：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）環(huán)保：華宏科技概念股（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能環(huán)境（002034.SZ）、高能環(huán)境（603588.SH）、北清環(huán)能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）、浙富控股（002266.SZ）、西子潔能概念股（002534.SZ）建材：公元股份（002641.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金概念股（002791.SZ）、中國巨石（600176.SH）、華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗濱集團（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）煤炭：山西焦煤（000983.SZ）、陜西煤業(yè)概念股（601225.SH）、中國神華（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）

 

    風(fēng)險提示：原料概念股價格大幅波動的風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險；限產(chǎn)落地效果不及預(yù)期的風(fēng)險；政策力度不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險；政策調(diào)控壓力下煤價大幅下跌的風(fēng)險

 

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