一、周觀點(diǎn)

 

    1）房貸利率持續(xù)下調(diào)，國(guó)常會(huì)“一城一策”提振樓市。中國(guó)人民銀行龍頭股下調(diào)房貸利率，根據(jù)8 月22 日全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的8 月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，1 年期、5 年期LPR 利率分別下調(diào)5 個(gè)BP、15 個(gè)BP 至3.65%、4.3%，對(duì)于貸款購(gòu)買普通自住房的居民家庭，疊加20 個(gè)基點(diǎn)的利率調(diào)整后，房貸概念股利率最低可至4.1%。北京首套房貸款利率、深圳二套房貸款利率均已下降至5%以內(nèi)，其余多地貸款利率也均有相應(yīng)調(diào)整。此次LPR 調(diào)整是繼今年5 月后的第二次非對(duì)稱下調(diào)，5 年期LPR 下調(diào)幅度較大，釋放穩(wěn)定樓市以及鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資的積極信號(hào)，下半年房地產(chǎn)市場(chǎng)在供給端和需求端都有望迎接邊際改善。

 

    8 月24 日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策的接續(xù)政策措施，會(huì)議提出允許地方“一城一策”靈活運(yùn)用信貸等政策，合理支持剛性和改善性住房需求。目前我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)頹勢(shì)仍未扭轉(zhuǎn)，7 月全國(guó)商品房銷售面積累計(jì)同比下降23.1%，各個(gè)地方政府積極推出相關(guān)政策提振房地產(chǎn)市場(chǎng)，南京、蘇州、福州等多個(gè)二線城市跟進(jìn)下調(diào)二套房/首套房首付比例，部分城市跟進(jìn)放寬限購(gòu)、限貸政策。“一城一策”機(jī)制下將賦予地方政府在信貸政策方面更多的自主權(quán)，預(yù)期下半年將對(duì)樓市產(chǎn)生一定利好。

 

    2）美聯(lián)儲(chǔ)控通脹態(tài)度強(qiáng)硬，歐洲通脹壓力進(jìn)一步提升，下半年海外市場(chǎng)不穩(wěn)定因素較多。本周五鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)上公開(kāi)表示，美聯(lián)儲(chǔ)將持續(xù)采取緊縮的貨幣政策應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)通脹壓力，目標(biāo)是要控制美國(guó)通脹率重返2%的水平。此番言論后市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在今年下半年將持續(xù)加息，甚至可能會(huì)一定程度上犧牲整體增長(zhǎng)以穩(wěn)定物價(jià)，下半年美國(guó)市場(chǎng)需求的樂(lè)觀程度或?qū)⒌陀诖饲笆袌?chǎng)預(yù)期。歐洲方面，俄烏僵局尚且沒(méi)有緩解跡象，歐洲整體通脹壓力持續(xù)擴(kuò)張，8 月22 日歐元兌美元跌破平價(jià)，創(chuàng)20 年來(lái)歷史新低。在能源危機(jī)以及高通脹的雙重夾擊下，歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入螺旋下降的惡性循環(huán)，美國(guó)加息動(dòng)作或?qū)⑦M(jìn)一步動(dòng)搖歐元價(jià)值，短期來(lái)看歐洲衰退趨勢(shì)難以挽回，下半年消費(fèi)或?qū)⒕S持疲軟狀態(tài)。

 

    3）投資建議方面，我們分兩條主線做重點(diǎn)推薦，第一把握成本回落+成長(zhǎng)景氣，關(guān)注白電海信家電/美的集團(tuán)/格力電器、投影極米/光峰/海信視像，廚電億田智能/老板電器；第二守正出奇，重點(diǎn)關(guān)注“家電+汽車”標(biāo)的，佛山照明/德昌股份/盾安環(huán)境/三花智控。

 

    二、重點(diǎn)公告及數(shù)據(jù)跟蹤

 

    本周重點(diǎn)公告及數(shù)據(jù)跟蹤包括北鼎股份半年報(bào)、億田智能半年報(bào)、老板電器概念股半年報(bào)、新寶股份半年報(bào)、科沃斯半年報(bào)、浙江美大半年報(bào)、歐普照明半年報(bào)、TCL 科技半年報(bào)、奧佳華半年報(bào)、四川長(zhǎng)虹半年報(bào)、奧維云網(wǎng)7 月家用智能投影數(shù)據(jù)等。

 

    三、“外資”北上動(dòng)態(tài)

 

    本周陸股通增持0.1%以上標(biāo)的：萊克電氣。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)終端需求不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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