指數(shù)情況：8 月第四周，恒生科技龍頭股指數(shù)錄得上漲，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)錄得下跌。恒生科技指數(shù)單周漲幅為2.62%。證監(jiān)會、財政部于2022 年8 月26日與美國公眾公司會計監(jiān)督委員會簽署審計監(jiān)管合作協(xié)議。同期，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)龍頭股指數(shù)單周跌幅為4.56%。截至2022 年8 月26 日，恒生科技指數(shù)PS-TTM為2.04x，處于恒生科技指數(shù)成立以來的10.19%分位點(diǎn)。

 

    個股方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊多數(shù)股票錄得上漲。港股方面，京東集團(tuán)、網(wǎng)易、美團(tuán)為本周漲幅前三的股票，股價分別上漲14.4%、7.1%、7.1%，跑贏恒生科技指數(shù)11.7pct、4.4pct、4.4pct。美股方面，拼多多、貝殼、BOSS 直聘為本周漲幅前三的股票，股價漲幅分別為25.8%、18.3%、15.1%，跑贏納斯達(dá)克指數(shù)30.2pct、22.8pct、19.5pct。

 

    資金流向：美團(tuán)為非南向資金凈流入第一。在恒生科技指數(shù)成分股中，南向資金概念股凈流入前五的公司分別為理想汽車-W、快手-W、小米集團(tuán)-W、小鵬汽車-W、騰訊控股。非南向資金凈流入前五的公司分別為美團(tuán)-W、京東集團(tuán)-SW、騰訊控股、快手-W、金蝶國際。

 

    互聯(lián)網(wǎng)板塊重點(diǎn)新聞：行業(yè)新聞：1）中國證監(jiān)會、財政部與美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署審計監(jiān)管合作協(xié)議；2）國務(wù)院常務(wù)會議部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策的接續(xù)政策措施，加力鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)；3）數(shù)字人民幣App 新增隨用隨充功能；4）滴滴出行、T3 出行、高德、美團(tuán)打車等11 家平臺被提醒式約談。

 

    公司動態(tài)：1）騰訊：入股三星財險獲批，成其第二大股東；2）京東：京東零售CEO 辛利軍任達(dá)達(dá)集團(tuán)董事會主席；3）快手：聯(lián)合百家政務(wù)號發(fā)起謠言治理專項行動；4）其他：抖音上線“評論點(diǎn)踩”功能。

 

    投資建議：估值切換到2023 年，從股價空間及確定性的角度，我們在2022H2的推薦順序為：騰訊、美團(tuán)、BOSS 直聘、網(wǎng)易、快手、京東。騰訊調(diào)整后利潤率進(jìn)入上升通道，后續(xù)頭部產(chǎn)品上線、業(yè)績回暖、監(jiān)管落地等均有望催化估值修復(fù)，下半年有望取得超額收益；BOSS 直聘概念股身處高成長賽道，在白領(lǐng)行業(yè)優(yōu)勢顯著，藍(lán)領(lǐng)市場空間較大，BOSS 有望取得突破，為股價帶來彈性；從估值角度，近期受國際局勢及大盤影響，互聯(lián)網(wǎng)板塊普跌，優(yōu)質(zhì)龍頭估值已具備吸引力，以上公司繼續(xù)維持“買入”評級。

 

    風(fēng)險提示：政策風(fēng)險，疫情反復(fù)的風(fēng)險，短視頻行業(yè)競爭格局惡化的風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致廣告大盤概念股增速不及預(yù)期的風(fēng)險，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或者表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險等。

 

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