事件概述：8 月30 日，公司發(fā)布2022 年半年度報(bào)告。22H1 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.90 億元，同比+21.71％；歸母凈利潤(rùn)為3.04 億元，同比+21.27%；單季度來(lái)看，22Q2 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.21 億元，同比+14.14%，環(huán)比+23.53%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.75 億元，同比+11.19%，環(huán)比+35.74%。整體來(lái)看上半年公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)提升，預(yù)計(jì)下半年公司將持續(xù)發(fā)力，業(yè)績(jī)有望穩(wěn)步增長(zhǎng)。

 

    　　精益管理水平提升，費(fèi)用率大幅降低。盈利能力方面，公司22H1 毛利率為34.59%，同比-3.27Pcts，主要系公司本期完工合同結(jié)構(gòu)變化，疊加國(guó)際合同受境外市場(chǎng)因素影響，導(dǎo)致毛利率有所下滑。費(fèi)用率方面，公司持續(xù)提升精益化管理水平，22H1 公司期間費(fèi)用率為19.18%，同比-4.99Pcts，其中管理/銷售費(fèi)用率分別同比下降1.03pct/2.52pct，費(fèi)用管控良好。

 

    　　電網(wǎng)投資改造加速，核心業(yè)務(wù)板塊持續(xù)受益。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃，2022 年電網(wǎng)投資 5000 億元以上，未來(lái)五年累計(jì)將有25000 億元人民幣的投資，進(jìn)一步發(fā)揮電網(wǎng)投資拉動(dòng)作用。網(wǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)方面，公司作為國(guó)內(nèi)繼電保護(hù)領(lǐng)軍企業(yè)，核心業(yè)務(wù)輸變電保護(hù)和自動(dòng)化系統(tǒng)22H1 營(yíng)收10.63 億元，同比增長(zhǎng)15.11%，占比總營(yíng)收44.5%，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，毛利率水平同比增長(zhǎng)0.15%，盈利能力持續(xù)提升。在電網(wǎng)投資加速的拉動(dòng)下，輸變電、配用電業(yè)務(wù)概念股有望持續(xù)受益。產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新方面，公司持續(xù)跟蹤新型電力系統(tǒng)等新技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài)，上半年研發(fā)投入占比8.39%，技術(shù)人員占企業(yè)總?cè)藬?shù) 50%以上，電網(wǎng)智能化改造下，無(wú)人值班變電站數(shù)量增多提升對(duì)集控站系統(tǒng)的需求，公司新一代集控站和遠(yuǎn)程智能巡視產(chǎn)品已通過(guò)國(guó)家電網(wǎng)的集中檢測(cè)，有望為公司帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/div>