事件：昭衍新藥發(fā) 布2022年半年度公告。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.77 億元，同比增長45.33%；實(shí)現(xiàn)歸母公司凈利潤3.71 億元，同比增長141.40%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.45 億元，同比增長166.79%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額5.45 億元，同比增長169.43%。

 

    　　點(diǎn)評：

 

    　　主營業(yè)務(wù)高速穩(wěn)健增長。2022H1，利潤率方面，公司實(shí)現(xiàn)毛利率48.97%（同比-1.78pp），歸母凈利率47.77%（同比+19.01pp），扣非歸母凈利率44.42%（同比+20.22pp）；費(fèi)用率方面，期間費(fèi)用率為13.04%（-26.17pp） ， 其中銷售/ 管理/ 研發(fā)/ 財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為1.05%（-0.3pp）/19.72%（-4.83pp）/3.28%（-0.81pp）/-11.02%（-20.23pp），公司當(dāng)期利息收入及匯兌收益大幅上升，使得凈利率及費(fèi)用率發(fā)生大幅變動，剔除未實(shí)現(xiàn)的生物資產(chǎn)公允價(jià)值變動收益、利息收入及匯兌損益的影響后的扣非歸母凈利潤同比增長70.32%，顯示主營業(yè)務(wù)呈高速穩(wěn)健增長態(tài)勢。

 

    　　旺盛訂單顯示高景氣，多項(xiàng)布局實(shí)現(xiàn)突破。2022H1，公司在手訂單超41 億元，新簽訂單超20 億元，其中境內(nèi)新簽訂單超18 億元（同比增長50+%），海外子公司BIOMERE 新簽訂單近2 億元（同比增長近30%），公司新簽訂單金額及增速均高增長，顯示業(yè)務(wù)需求持續(xù)旺盛，在手訂單金額進(jìn)一步上升，保障公司長期發(fā)展。2022H1，公司在核心業(yè)務(wù)藥物非臨床研究板塊實(shí)現(xiàn)收入7.55 億元（同比+43.83%），并持續(xù)進(jìn)行非臨床評價(jià)能力的提升，建立了新興熱點(diǎn)研發(fā)概念股領(lǐng)域的服務(wù)能力，當(dāng)期承接CGT訂單同比實(shí)現(xiàn)翻倍增長；在臨床服務(wù)及其他板塊實(shí)現(xiàn)收入1983.94 萬元（同比+143.44%），其中臨床服務(wù)新簽訂單金額實(shí)現(xiàn)大幅增長，治療領(lǐng)域涵蓋主流疾病領(lǐng)域，逐步實(shí)現(xiàn)臨床與臨床前對接；實(shí)驗(yàn)?zāi)Ｐ凸��?yīng)板塊實(shí)現(xiàn)收入170.7 萬元（同比+36.69%），當(dāng)期收購了廣西瑋美及云南英茂兩家實(shí)驗(yàn)動物公司，增強(qiáng)了關(guān)鍵性實(shí)驗(yàn)?zāi)Ｐ涂刂颇芰Α?/div>