軍工行業(yè)：我軍持續(xù)組織臺(tái)海戰(zhàn)備警巡 菲向美開放更多軍事基地。板塊持續(xù)走強(qiáng)，翼身融合大型客機(jī)縮比試驗(yàn)機(jī)試飛成功。

 

      我軍持續(xù)組織臺(tái)海方向戰(zhàn)備警巡，菲向美開放更多軍事基地。大國博弈加劇是長期趨勢(shì)，軍工長期向好。

 

      摘要：

 

      板塊持續(xù)走強(qiáng) ，翼身融合大型客機(jī)縮比試驗(yàn)機(jī)試飛成功。1) 上周(01.30-02.03)上證綜指下跌0.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.23%，國防軍工指數(shù)上漲4.13%，跑贏大盤4.17 個(gè)百分點(diǎn)，排名第3/29，軍工板塊持續(xù)走強(qiáng)。2) 西北工業(yè)大學(xué)研制的翼身融合大型客機(jī)的縮比試驗(yàn)機(jī)試飛成功，這是翼身融合民機(jī)技術(shù)研究的重要里程碑節(jié)點(diǎn)。3)俄外交部：美國和北約試圖將日韓拖入烏克蘭危機(jī)。4）韓軍擬試射“怪物導(dǎo)彈”。

 

      我軍持續(xù)組織臺(tái)海方向戰(zhàn)備警巡，菲向美開放更多軍事基地。1)1 月31 日上午6 時(shí)至2 月1 日上午6 時(shí)，我軍多批戰(zhàn)機(jī)、軍艦持續(xù)在臺(tái)海周邊活動(dòng)，其中有20 架次解放軍軍機(jī)飛越了根本不存在的臺(tái)所謂“海峽中線”，進(jìn)入臺(tái)所謂“西南空域”。東部戰(zhàn)區(qū)發(fā)言人表示，戰(zhàn)區(qū)部隊(duì)將緊盯臺(tái)海形勢(shì)變化，持續(xù)開展練兵備戰(zhàn)，常態(tài)組織臺(tái)海方向戰(zhàn)備警巡，堅(jiān)決捍衛(wèi)國家主權(quán)和領(lǐng)土完整。2）美菲國防部2 日發(fā)表聯(lián)合聲明，將在菲國內(nèi)增加4 個(gè)軍事基地供美軍使用，并且將推進(jìn)現(xiàn)有防務(wù)合作協(xié)議確定的5 個(gè)軍事基地的建設(shè)與應(yīng)用。3）我們認(rèn)為，佩洛西竄訪臺(tái)灣以來，我國周邊安全形勢(shì)不斷惡化，我國主權(quán)和領(lǐng)土完整面臨嚴(yán)重威脅，先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)、導(dǎo)彈等裝備是確保打贏未來戰(zhàn)爭(zhēng)的關(guān)鍵，建議重點(diǎn)關(guān)注航空航天等裝備建設(shè)領(lǐng)域重點(diǎn)板塊。

 

      大國博弈加劇是長期趨勢(shì)，軍工長期向好。1）我們認(rèn)為，大國博弈加劇是長期趨勢(shì)，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢(shì)可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項(xiàng)，軍工長期趨勢(shì)向好。2027 年要確保實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補(bǔ)短板。2）依據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)十四五規(guī)劃將循序漸進(jìn)落地，2023 年板塊利潤表與現(xiàn)金流量表或持續(xù)改善。

 

      投資主線：中航沈飛、中航光電、航天電器、紫光國微、鴻遠(yuǎn)電子、振華科技、火炬電子、中航高科、撫順特鋼、菲利華、光威復(fù)材、圖南股份。相關(guān)標(biāo)的：航天彩虹、中航西飛、航發(fā)動(dòng)力、中航機(jī)電、中航電子、中航電測(cè)、江航裝備、中航重機(jī)、中簡科技、西部超導(dǎo)、航宇科技。

 

      風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；民品業(yè)務(wù)業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。