在進(jìn)行戰(zhàn)略分析以后，公司管理者需要從公司價(jià)值重組的角度來分析公司價(jià)值創(chuàng)造的能力。公司可以從六個(gè)方面進(jìn)行價(jià)值重組分析。首先要了解公司目前的市場(chǎng)價(jià)值，然后評(píng)估公司的現(xiàn)有價(jià)值以及在內(nèi)部改進(jìn)、業(yè)務(wù)出售、價(jià)值增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)改進(jìn)能夠帶來增值等情況下公司的潛在價(jià)值。所有這些價(jià)值與公司的市場(chǎng)價(jià)值相比，就能估計(jì)出在經(jīng)過徹底重組后投資者可能得到的收益，就能對(duì)公司的業(yè)務(wù)狀況以及價(jià)值創(chuàng)造的可能途徑有清晰的認(rèn)識(shí)。

 

   公司首先要對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)單元進(jìn)行評(píng)估，這種評(píng)估是以預(yù)期的未來現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的，然后對(duì)每個(gè)業(yè)務(wù)單元的資本成本進(jìn)行估算，區(qū)分出核心業(yè)務(wù)單元與非核心業(yè)務(wù)單元。核心業(yè)務(wù)單元即創(chuàng)造價(jià)值和現(xiàn)金流量最多的單元。需要確定該業(yè)務(wù)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)，促進(jìn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，并在業(yè)務(wù)下滑時(shí)為創(chuàng)造價(jià)值而進(jìn)行管理。經(jīng)過內(nèi)部改進(jìn)，潛在的內(nèi)部?jī)r(jià)值會(huì)有所提高，接下來要做一些外部改進(jìn)，比如出售一些不景氣的，非核心的業(yè)務(wù)。不景氣的業(yè)務(wù)單元有可能正在毀損核心業(yè)務(wù)單元?jiǎng)?chuàng)造的現(xiàn)金流量,將其出售,公司價(jià)值會(huì)立即得到提升。接下來，公司就可以尋找新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，這些新涌現(xiàn)的機(jī)會(huì)必須能為公司的未來發(fā)展提供動(dòng)力，同時(shí)也有利于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。這些業(yè)務(wù)即使沒有產(chǎn)生正的現(xiàn)金流量，但也可能已經(jīng)有了一定的客戶資源和營(yíng)業(yè)收人。最后，公司要尋求財(cái)務(wù)改進(jìn)，即優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。若公司能產(chǎn)生大量而穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流量，不妨嘗試增加負(fù)債比例，以充分利用舉債籌資的稅收優(yōu)勢(shì)，為實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)而努力。

 

   利用價(jià)值重組分析圖可以尋找到公司內(nèi)部的重組機(jī)遇。這種以價(jià)值為核心的做法要求管理者更好地了解公司的能力、資產(chǎn)以及這些能力和資產(chǎn)在哪些業(yè)務(wù)中最為寶貴，要確保在圍繞這些能力制訂行動(dòng)計(jì)劃前，充分認(rèn)識(shí)這些能力在提高利潤(rùn)率、增長(zhǎng)率等方面能起到的作用，即為創(chuàng)造價(jià)值提供多大的可能性。

 

   各業(yè)務(wù)單元的管理者也需要把關(guān)注的焦點(diǎn)集中在他們所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)上一是數(shù)量的增長(zhǎng)? 利潤(rùn)的提高?還是資本的利用?每個(gè)人都習(xí)慣于注重利潤(rùn)的提高，但在未來，真正重要的是價(jià)值及投人資本收益率的增長(zhǎng)。這就意昧著有時(shí)要放棄過去大家都習(xí)以為常的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，要開展具有長(zhǎng)遠(yuǎn)意義的研發(fā)或廣告宣傳活動(dòng)。這可能會(huì)導(dǎo)致目前的收益降低，但會(huì)使公司長(zhǎng)期地創(chuàng)造價(jià)值。