對西方發(fā)達國家100多年期貨市場實踐的考察發(fā)現，期貨市場是商人們自發(fā)地組織進行集中交易的場所。抽象地說，期貨市場期貨市場是市場參與者在交易所內集中競價交易實物商品或金融商品遠期標準化合約的場所，期貨市場是利用保證金制度高杠桿率，高流動性、期貨市場雙向交易的高風險市場，具有集中清算和擔保履約的中央對手方清算機制，是發(fā)現價格和管理風險的場所，期貨市場是一個有著政府監(jiān)管和自律組織監(jiān)管的雙重監(jiān)管制度安排的市場。

1．從產生背景看：期貨市場是市場經濟國家在工業(yè)化過程中順應實體經濟需要而自發(fā)形成的，先有發(fā)達的現貨市場，后有期貨市場。從英、期貨市場美等市場經濟歷史比較悠久的國家情況看，都是在現貨市場較為發(fā)達的基礎上，開展現貨的遠期交易，在此基礎上進一步開展現貨的遠期標準化合約交易，即期貨交易。2．從交易機制看：期貨市場是在固定的交易場所內交易標準化合約（產品），實行集合競價（競爭性價格）、保證金制度（杠桿性）、雙向交易（流動性）、集中統(tǒng)一清算和履約擔保的中央對手方清算制度（交易所信用和風險管理）等。3．期貨市場從經濟功能看：期貨市場的主要功能是發(fā)現價格和管理風險。因此，為保障價格發(fā)現功能的發(fā)揮，就必須確保期貨市場發(fā)現的價格可以反映真實的市場價格，價格沒有被人為操縱而扭曲；為保障風險管理的需求者方便地利用期貨市場套期保值，就需要較好的流動性，提高市場運行效率，降低參與者的成本。4．從實現功能的保障看：如果期貨市場被操縱，它的期貨市場功能就會喪失。國外期貨市場的發(fā)展經驗證明，要保障功能的實現，為實體經濟服務，就必須將政府監(jiān)管和交易所自律監(jiān)管結合起來。期貨市場的交易者主要由兩部分組成：一是投機者（包括套利者），二是套期保值者。雙方通過期貨交易進行博弈。前者的目的是獲取風險收益，是杠桿交易的逐利者，他們進行大量而頻繁的交易，既是在價格波動中博取風險收益的交易者，也是價格風險的承受者。他們的交易頻率高，為市場提供了流動性，承擔了市場風險，有利于市場效率的提高，有利于套期保值者等商業(yè)用戶的進入。后者是風險管理者，期貨市場是利用流動性進行套期保值的商業(yè)用戶，較好的流動性能夠方便他們進出市場進行套期保值，轉移風險，滿足風險管理的需要。

因此，為保障期貨市場功能的實現，就需要在期貨交易所層面和政府層面有明確的監(jiān)管要求與持續(xù)的監(jiān)管行動。一是期貨市場通過監(jiān)管防范投機者利用各種方式對市場進行操縱，扭曲價格導致價格發(fā)現功能受損。二是通過監(jiān)管杠桿性、流動性和波動性等市場風險，期貨市場以防止市場崩潰的系統(tǒng)性風險和經濟功能的喪失。三是通過監(jiān)管，保護各方參與者的合法權益，使市場的“公平、公正、公開”原則得以落實，將市場風險降到最低，以提高市場的效率和有效性。